• Cuma günü TDİ verisi sonrası paylaşımımda son nokta: “Hisse piyasası için zor günler geride kaldı. İlerleyen günlerde daha zorları ile karşılaşacağız.”

Yeni haftaya hoş geldik.

• TDİ sonrası ilk Asya seansının ana konusu: Carry trade’lerden çık! Yen short’layıp girilen bütün “Most crowded trade’ler” kapatılıyor. Nikkei 225’indne tutun G.Kore Kosdaq’ına kadar iki haneli eksi değişim…
• Nasdaq 100 vadelisi %6’yı kadar satış yedikten sonraJ ($ bazında $1T’den fazla piyasa değerinin vadeli piyasalarda tek günde siliniyor olması…) şimdilik %5 civarı eksi…
• USDJPY YBB eksiye geçti!

Yumuşak inişe ne oldu? Piyasa’nın Fed tarafında yaptığı fiyatlama yıl sonuna kadar 5 indirim! (Üç toplantı kaldı zaten. Tekte 50 baz puan indirim”ler” fiyatlanıyor). Yorum: Geçmişte çok nadir yaşanmış bir olay kesin yaşanacak demek sizi zeki gösterebilir. Bu düşünceyle para kazanabilir misiniz? O ayrı bir konu..

• Büyüme tarafında risklerin oluştuğunu bir çok indikatör gösteriyordu. Bu indikatörlerden bazıları geçmişte çokta iyi çalışmış. Örneğin, global tarafta herkesin konuştuğu değişken Sahm Rule…
• Taylor rule (Artık çok çalışmasa da) Fed’in 7 indirim geride olduğunu gösteriyor! Vay arkadaş! “Higher for longer” diyenlerin hepsi bu haftaya hastalık izniyle başlıyorJ ABD 10 yıllıkları %3.7 seviyesinde… 2 yıllıklar %3.75 seviyesinde. 2-10 yıllık makası uzun zamandır eksi. Geçmişte resesyonlar bu arkadaş eksi bölgeden artıya geçince başlıyor. Fed’in baz senerayosu olan “yumuşak inişin” en son görüldüğü tarih (1994) zamanında da “hiç” eksiye geçmemiş…

Piyasa ne zaman, nasıl ve ya nereden toparlar?

• Nasdaq 100 vadelisinde Mart 2023’den beri ilk defa 200 gho’nın aşağısındayız. Nasdaq 100’de düzeltme bölgesi içinde satışların daha da artmasını ve “ayı” piyasasına girmeden “buy the dip’lerin” gelmesini beklediğimi yazmıştım. Görüşümü koruyorum.
• Bugün Nvidia’a ABD seansında fena satış yiyecek! Berkshire bilançosu sonrası Apple’da kötü düşer… Hisse piyasalarında “defansif taraf” daha dayanıklı olsa da orası da eksi kapanışlar yapacak.
• Büyüme bazlı verileri takip edeceğiz. Kötü veri artık iyi değil. Kötü veri = Kötü fiyatlama…. Bugün ABD tarafında ISM Hizmetler verisi öne çıkıyor.

Nasıl portföy dağılımı yapmak lazım?

• Tahvil & Değerli metaller ağırlığı, hisse piyasasında gerçek bir “buy the dip” görene kadar arttırılmalı.
• 2025 için “long duration” varlıkların iyi perform etmesini bekliyorum. Gözüm Bitcoin tarafında. Agresif olmadan, ufak ufak. $45k-$50k aralığı ilk önemli bölge.
• Dolar endeksinde satışlar “Yen’in değer kazanması” başlıca yaşanıyor. 103 seviyesinin aşağısındayız. 100 desteğini yıl sonuna kadar test edecektir.
• Petrol ve endüstriyel metallerde iyi getiriler kısa vadede beklemeyin. Büyüme riskleri onların korkulu rüyası

Volatilitesi yüksek ve heyecanı bol bir hafta olacak…

Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2023