• Asya seansında yaşanan hisse primleri BoJ’un başkan yardımcısının yaptığı açıklamalar nedenli. https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-08-07/boj-won-t-raise-interest-rate-if-markets-unstable-uchida-says?srnd=phx-economics-central-banks
• ABD seansı sonrası S&P 500 endeksinde 2024’ün en çok yükselen hissesi mali yılına göre Q4 (Takvim yılına göre Q2) rakamlarını açıkladı. SMCI’ın Q4 rakamları çok kötü. Ciro, brüt kar marjı ve HBK kalemlerinin hepsi piyasa beklentilerinin aşağısında. Özellikle brüt kar marjında yaşanan daralma (%11.3 açıklandı. Geçen sene aynı dönem %17.1 seviyesindeydi), veri merkezi kurma “savaşının” yavaşladığına dair önemli bir ayrıntı…
• SMCI geçmişte tutan yönteme başvurarak 1-10 hisse bölünmesi açıkladı. 2025 mali yılı için ciro beklentisini uçurdu (28 milyar usd ciro bekliyor). Bu iki gelişme başta hisseyi %18 artıya geçirdi. Daha sonra Q4 rakamlarının daha net anlaşılması ve şirketin serbest nakit akışının “negatif” olması nedenli kapanışa göre %13 eksiye geçti…
• SMCI’ın etkileri Dell’de de görüldü (Diğer bir veri merkezi kurucusu hikayesi. SMCI ve Dell’in hisse hikayesi: Nvidia’dan çipleri al ve müşterilere veri merkezi kur). Bugün Nvidia tarafı da olumsuz etkilenir diye düşünüyorum. SMCI, Nvidia’nın en büyük üçüncü ve Dell en büyük altıncı müşterisi. Q2 bilanço sezonunda rakamlar sonrası ilk hisse hareketlerinde;
  • MSFT (En büyük müşterisi) negatif. META (İkinci) pozitif. SMCI negatif. Alphabet (Google. En büyük dördüncü müşteri) negatif. Amazon (Beşinci en büyük) negatif.

Sonuç: Global tarafta gerçek bir “buy the dip” bence hala yok. Ayı piyasası için gereken büyüme bazlı verilerde gereken bozulma da şimdilik yok. Dün Atlanta Fed’in Q3 büyüme beklentisi yukarı revize edildi. https://www.atlantafed.org/cqer/research/gdpnow . Ağustos ayının devamında yatay hareket beklentime paralel bir yapıdayız.

• Vix endeksi 30’un aşağısına geçmiş olsa da hala geçmiş ortalamalara göre yüksek. Pazartesi 65’in üzerine çıktığında son 40 yılın en yüksek dördüncü seviyesi yorumları vardı. 1. Kara Pazartesi (1987. Doğum tarihim o işlem haftasının kapanışı. Hafta kapanışlarına bakma alışkanlığımın nedeni budurJ), 2. 2008 (Lehman BiraderlerJ), 3. 2020 (Kovid)… Dolayısıyla, oldu bitti maşallah artık trend sadece yukarı yorumları yapmadan önce durumu iyi kavramak lazım.

Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2023