$100k seviyesinin geçilmesi ile artan ilgiyi anlıyorum. Keşke $45k-$60k arası yazıp çizdiğimizde de bu ilgi olsaydı
 ARK Invest’in 15 Kasım tarihinde yaptığı paylaşım: https://www.ark-invest.com/articles/analystresearch/
bitcoin-cycles-entering-2025 . Geçmiş döngüleri incelediklerinde, 2025 hedefi için çıkan
rakam $243k.
 Mevcutta Bitcoin’in mcap’i $2T’ın sınırında. https://coinmarketcap.com/ Dünya genelinde
yönetilen toplam varlık miktarı ise $162T https://www.statista.com/outlook/fmo/wealthmanagement/
worldwide#assets-under-management-aum . Spot BYF’lere de bu yıl giren para
$0.6T. https://www.theblock.co/data/crypto-markets/bitcoin-etf . Gelecek sene toplam yönetilen
global varlık miktarının $168T olması bekleniyor. Bunun %1’i Bitcoin’e gitse bile daha BYF’lere
girecek çok fazla para var demektir. https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-12-
13/bitcoin-btc-on-track-for-longest-weekly-winning-streak-in-over-three-years?srnd=phxmarkets
 MSTR’ın Nasdaq 100’e dahil edilmesinin verdiği sinyal: Klasik finans sistemi içinde Bitcoin’in önemi
arttı/artıyor/2025’te daha da artacak.
2025 yılında Bitcoin boğa piyasasının dinamikleri makro değişkenler (Fed), Trump politikaları & SEC’nin
yeni ürünlere ne kadar sıcak bakacağı ile değişecek. Şimdilik “all good”. 2025 yılında aşırı önemli bir
tehdit olmasa bile “uzun vadeli” düşüncede “kuantum hesaplama” şirketlerinin “blokzincir”
teknolojisine “existential” bir tehdit olduğunu ise aklınızdan asla çıkarmayın… Kripto portföylerine
“kuantum hesaplama” şirketleri “hedge amaçlı” dahil edilmeli.
Bu hafta hem Fed hem de BoE’nin para politikası toplantıları var.
 Fed: 25 baz puan indirim bekliyorum. Ocak ayında pas geçecek. Bir ihtimal Mart ayında da pas
geçebilir. Benim açımdan en önemli merak konusu: Link . Nokta grafik ve ekonomik beklentilerin
nasıl değişeceği?
Neden 25 baz puanlık indirimi: TDİ verisindeki detaylar, TÜFE verisindeki detaylar ve en düşük gelir
gurubunun tüketimde yaşadığı zorluklar destekliyor.
 BoE: İndirim beklemiyorum. Eğer yaparsa piyasa adına sürpriz olur. İndirim yapması durumunda
GBP sağlam satış yaşanır.
Hem Fed hem de BoE açısından “nötr faiz oranı” tartışmaları piyasa profesyonellerinin yakından takip
edeceği bir konu olacak.
Geçen hafta önemli gördüğüm on konu;
1. Google’ın Gemini 2.0’ı tanıtması ve AI Agents beklentileri ile hissenin haftayı %8.8 primle
sonlandırması. 17 Aralık tarihinde Salesforce’un Agent force 2.0 tanıtımı var. CRM’de de benzer bir
prim görürsek şaşırmayacağım. https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-12-13/aiagents-
and-why-big-tech-is-betting-on-them-for-2025

2. Trump’ın yılın kişisi seçildiği konuşmayı NYSE’de yapması ve konuşmanın içinde “gümrük
vergilerine” yer vermemesi. Kuyruk risklerinden ilkine doğru bir geçiş yaşayacaksak, “hisse
ağrılıkları” 2025’in başında yüksek tutulmalı. Trump’ın konuşmasında diğer bir dikkat çeken kısım
“ABD’ye yapılacak yatırımlarda izin kolaylığı” şeklindeydi. Örnek olarak bir hafta içinde nükleer tesis
onayı diyerek, dalga mı geçti? Gerçek miydi? Nasıl bir evrende yaşıyoruz? Sorularını dinleyenlere
sordurdu sağ olsun NLR borsa yatırım fonu iki haftadır satıcılı. Trader’lar takip listesine alsın. $81-
$82 aralığına gelirse güzel fırsat verir.
3. Scott Bessent ismi bile ABD 10 yıllık getirilerinde tekrardan %4.4’ün üzerinin görülmesini
engelleyemedi. Bu tarafı 2025 yılında yakından takip etmek gerekecek. Finansman maliyetlerinin
etkisini bir noktada “gelişmekte olan piyasalarda” daha çok hissedeceğiz.
4. Hem OPEC hem de Uluslararası Enerji Ajansı aylık raporlarında petrol için talep yönlü risklere
vurgular ve/veya revizyonlar vardı. Cuma günü Brent petrol kontratlarına alım gelmiş olsa da hala
100 gho’nın aşağısında. 1. Kuyruk riskine geçiş belki talep yönlü korkuları biraz azaltır. Ancak Trump
yönetiminin ABD üretimini de arttıracağı unutulmamalı. Eğer Brent petrol75 usd seviyesine gelirse,
$80 kullanım fiyatlı Ocak vadeli call satıp prim toplamak mantıklı olabilir.
5. Çin tarafından hammadde piyasasına genel olarak alım yaratabilecek ekstra haberler almadık. PP,
borçlanma ve iç tüketim değişkenleri ile ilerliyorlar. Bu hafta kasım ayına dair perakende satışlar,
endüstriyel üretim ve sabit yatırımlar verilerini alacağız.
6. ABD 10 yıllık getirilerinde yaşanan yükseliş değerli metallere Cuma günü satış getirdi. Altın için
düşük kullanım fiyatlı put satışı düşünceme devam ediyorum. Şubat ayı $2.400’den sonra Ocak ayı
vadeli 2.550’den de satış yapıp prim toplayabilirsiniz.
7. AMB’nin faiz indirimi ve indirimlere Q1’25 içinde devam edecek olması beklentilerine rağmen
EURUSD’nin haftayı 1.05’in üzerinde sonlandırması (1.0501 olsa da). Bu hafta EURUSD
vadelisinde Şubat ayı için put satışı işlem fikri yazmayı düşünüyorum.
8. ServiceTitan halka arzının başarılı bir şekilde geçmiş olması “teknoloji arzlarında” Q1’25 içinde
gaza basılmasına neden olacak.
9. ABD ÜFE verisinde manşetin beklentilerin üzerinde gelmesinin ana sebebi yumurta fiyatlarıymış.
Peki
10. Nasdaq 100’e dahil edilen üç isimden ikisi: Palantir ve MicroStrategy. Yapay zeka ve kripto
tarafının 2025 için önemine güzel bir vurgu daha. Çıkan isimlerden biri SMCI  Şaşırdık mı? Hayır.
Hala finansallarını şirket açıklayamadı. Üstüne bir de bedelli yapacak. Yüksek işletme sermayesi
ihtiyacı ile aşırı büyüme tutkusu birleşirken bir de finansallara dair soru işaretleri hissede: “What
goes around comes back around” etkisi yarattı. Unutmamanız gerek bir denklem: SMCI’ın kaybı
= Dell’in kazancı. YZ tarafında da AVGO’nun 1T usd mcap kulübüne üyelik onayı çıktı… Darısı 2025
yılında CRM’e…
Geçtiğimiz hafta öne çıkan fiyatlamalar;
 S&P 500 haftalık bazda %0.6 kayıp yaşasa da AVGO, Tesla, Boeing, WBA & WBD çift haneli yükseliş
yaşadı… Google’ı zaten yukarıda yazdım.
 Nasdaq 100 endeksi haftalık bazda %0.7 prim yaparak son dört haftadır artı kapanış gerçekleştirmiş
oldu.
 Muhteşem yedili endeksinden yeni bir rekor kapanış aldık. Haftalık bazda %2.9 prim yaptı.
 Yarı iletkenler endeksi son iki haftadır artı kapanış yapıyor.
 Russell 2000 endeksi haftalık bazda %2.6 düşüş yaşadı.
 Cuma günü yaşadığı satışlara rağmen altın haftalık bazda artı. Gümüş ise eksi.

As always+Trump yönetimi: Bir veri veya bir tweet/haber gelir DÜNYA değişir… Herkese şimdiden iyi
haftalar dilerim.

Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2023