Resmi açıklama: https://www.bls.gov/news.release/cpi.nr0.htm

• Manşette yaşanan aylık artışın ana nedeni “hala” barınma. The index for shelter rose 0.3 percent in May and was the primary factor in the all items monthly increase.
• Benzin fiyatlarındaki gerileme manşetteki artışı baskıladı. The energy index declined 1.0 percent in May as the gasoline index fell over the month.
• Çekirdekte aylık değişimlere baktığımızda uçak biletleri, ikinci el araçlar, yeni araçlar ve giysi fiyatları Nisan ayına kıyasla gerileme göstermiş. The indexes for airline fares, used cars and trucks, new vehicles, and apparel were among the major indexes that decreased in May.

Fed açısından önemli olan süper çekirdek (Çekirdek hizmetlerden barınma çıkartıldığında) değişimlerine baktığımızda;

• Aylık değişim %0.6 (Nisan ayında %0.21 seviyesindeydi)
• Yıllık değişim %286 (Nisan ayında %2.74 seviyesindeydi)

Buradan çıkarımım: Fed açısından yılın ikinci yarısında “iyi faiz indirimleri” (İyi: Dezenflasyon süreci nedenli. Nötr faiz oranına doğru politika faizini indirmeleri. Kötü: Resesyon riskleri kaynaklı) düşüncesini destekliyor.

Çekirdeği ürünler ve hizmetler olarak yıllık değişimlerde incelediğimizde;

• Hizmetler tarafı %3.6’da sabit kalırken ürünler tarafı %0.1’den %0.3’e yükselmiş. Yorum: Gümrük vergileri etkisi “ürünler tarafında”. Buradan anladığım: Şimdilik korkulacak bir durum yok.

• Yumurta fiyatları Mayıs ayında da gerilemiş😊 Trump bu alanda paylaşım yaptığı için belirtiyorum. https://www.bls.gov/news.release/cpi.t02.htm
• Barınma maliyetlerinde detaylara baktığımda “sigorta tarafından” biraz gol yenmiş. Asıl önemli alt kalemlerde işler iyi gitmeye devam ediyor. https://www.bls.gov/news.release/cpi.t02.htm

Sonuç: Fed açısından iyi bir veri seti. Yılın ikinci yarısı için “iyi” faiz indirimlerini destekliyor.

Fiyatlama etkisi;

• Risk iştahı pozitif. Yapay zeka teması liderliğinde ABD endekslerinde yükselişler devam. Bitcoin pozitif. Yeni rekorlar önümüzdeki günlerde “seri halinde” gelebilir.
• DXY’a başta negatif. Ancak tarife risklerinin makro verilere etkileri “düşünüldüğü” kadar negatif olmayacağı anlaşılınca durum farklılaşacak. Bence iyi bir “trade fırsatı” sunacak.
• Altın pozitif. Ancak bence gümüş ve platin daha da pozitif. Altın/gümüş & altın/platin rasyolarında gerilemenin devamını beklerim.
• Petrol pozitif. Arz-Talep dengesi nedenli yavaş “trade amaçlı” short pozisyon bakmaya başlıyorum.
• ABD tahvil getirileri için aşağı yönlü hareketi destekler yapıda. Verim eğrisinin ön tarafı başlıca.

Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2023