Bu aralar çok konuşulan bir konu: ABD’de yapay zeka bazlı büyük teknoloji sektörü rekorlarda ilerlerken bulut bazlı SaaS şirketlerinde sert satışlar. Bessemer Ventures’ın bulut endeksi (https://cloudindex.bvp.com/ ) 11 Ağustos tarihi ile medyanda 4.64x 12 aylık ciro çarpanına gerileyerek, 2022-2023 diplerine geriledi. Risk faktörü olarak AI Agent’lar ve yazılım iş modellerinde değişim tehdidi gösteriliyor. Bu tehdidin ne kadar gerçekçi olacağı çok ayrı bir araştırma konusu. Doğru cevap eğer bu şirketler de iş modellerine AI Agent’ları ekleyebilir ve büyüme/karlılık problemleri azalırsa, çok iyi “yatırım fırsatları” var. Ancak kilit nokta: Doğru cevabı bulabilmek…

• Yapay zeka modellerinin “öğrenme tarafında” metalaşması (commoditized) olması ile inference/reasoning tarafında ayrışmalara (Killer app’in arayışı. Hem tüketici hem de iş dünyası tarafında) ve altyapıya kimin sahip olduğu kısmının önemine daha çok ortaya çıkarıyor. Normalde “ticari gayrimenkul yatırımcıları (CRE)” AVM’ler, iş merkezleri vs. yapar. Yeni bir ilgi alanı olarak “neocloud (Yapay zeka fabrikası/veri merkezleri)” öne çıkıyor. https://derivativelogic.com/articles-of-interest/data-centers-are-the-hottest-cre-play. Bu alanda benim takip ettiğim isim CoreWeave (CRWV). Halka açık olmayan önemli bir isim de Crusoe (https://tracxn.com/d/companies/crusoe/__yyRkgaJgxamAgI3lijDZiChhfKCvnkFGTnaMcmtbFiM/funding-and-investors ). Ancak bu alanda oldukça çok startup var. Burada konsolidasyon olacak. Bu konsolidasyonda büyük isimler görece “oldukça ucuza” diğer oyuncuların GPU’larına sahip olacak. Bu düşünce altında CRWV’de düşüşün devamını “alım yapmak” adına takip ediyorum.

Dün piyasalar tarafında asıl konu: Trump- Zelenski- Avrupa liderleri görüşmeleriydi. Elimizde somut olarak çok fazla yeni gelişme yok. Ukrayna tarafı adına önemli olan güvenlik konusunda Trump yönetimi sıcak bir yaklaşımda. Bir sonraki adım: Trump-Putin-Zelenski görüşmesi olacak.

• S&P 500 yatay bir kapanış yaptı. https://www.sectorspdrs.com/sectortracker . Vix 15 seviyesinde.
• Altın beklediğim kar satışlarını yaşıyor. Yavaş yavaş…
• Petrol kontratlarında yukarı yönlü bir hareket yok.
• EURUSD 1.1650’lerde ve DXY 98’in biraz üzerinde.
• Bugün seans öncesi Home Depot finansallarını açıklayacak.

Şangay Borsası Bileşik Endeksi önemli bir direnç seviyesinin üzerinde…

• Günlük grafikte 2024 tepesini geçti.

Haftalık grafikte 2021 tepesini geçmeye çalışıyor

Bu yılın başında paylaştığım listeyi (ve şimdiye kadar pasif kalan. Getirisi bir çok aktif yönetilen fonlardan iyi olsa da. ) aşağıda bulabilirsiniz. Bu listeyi de “aktif olarak” yönetmeyi planlıyorum. İşlem fikirlerine ek olarak. UP Araştırma/Stratejist Model Portföyü…..

• ABD seçimlerinin ortalama getirisi %24.6 ile S&P 500’ün aynı süredeki getirisinin (+%10.67) oldukça üzerinde.
• Sene başındaki varlık dağılımı (%55 ABD hisse, %5 Avrupa , %5 Çin, %20 Tahvil/bono ve %15 alternatifler) ortalama getirisi usd bazlı %21.7 (Tahvil/Bono kupon ödemeleri dahil değil)

Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2023