• Konuşma metninde “benim ilgilimi çeken” taraf: “The recent pace of job creation appears to be running below the “breakeven” rate needed to hold the unemployment rate constant.” -> Fed açısından risk dengesinin “istihdam piyasasına” kaymasını net olarak gösteren bir cümle. Enflasyon tarafında biraz daha rahat bir konumda olduklarını gösteren cümle:” A reasonable base case is that the tariff-related effects on inflation will be relatively short lived—a one-time shift in the price level. A “one-time” increase does not mean “all at once.” Enflasyon tarafında da riskler olsa da şimdilik “istihdam piyasası” daha önemli.
• Bowman’ın (Fed guvernörü) konuşma metni: https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/bowman20250923a.htm . Benim ilgimi çeken cümle: ” A surge in high-tech investment, likely related to interest-rate-insensitive AI and data-center projects, accounted for at least half of the increased demand in the first six months of the year.” -> GSYİH’yı değerlendirirken yatırımlar kaleminde geçen bu cümle bence çok kritik. Faize karşı duyarlı olmayan! Bu tanımlama çip sektörünün “döngüsel” yapısından “yapay zeka teması ile beraber” faiz oranı hassasiyeti olmayan “resesyona karşı korunaklı (Recession proof!) “ bir yapıya dönüşmeye başladığının “inanılmaz iyi bir göstergesi”.
• ABD seansı kapanışı ile gelen haber de şu: https://www.wired.com/story/openai-oracle-softbank-data-center-stargate-us/ OpenAI Teams Up With Oracle and SoftBank to Build 5 New Stargate Data Centers. The new sites will boost Stargate’s planned capacity to nearly 7 gigawatts—about equal to the output of seven large nuclear reactors.
• Micron’un da dün açıkladığı finansallarda “oldukça döngüsel olan” çip hafızası (memory chips) tarafında olumlu bir görünüm vermesi yukarıdaki noktalara teyit niteliğindeydi (MU finansallarına daha detaylı bakacağım)
• Trump’ın BM konuşması ve Ukrayna-Rusya konusunda Ukrayna/Avrupa Birliği lehinde söylemleri arttırması diğer dikkat çeken konulardı.
• OECD 2025 için büyüme beklentisini yükseltti. https://www.cnbc.com/2025/09/23/us-and-global-growth-forecast-lifted-by-oecd-as-economies-surprise-to-the-upside.html
• Fiyatlamalara dair görüşlerimde değişiklik yok.

Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2023