Şirket 29 Ekim günü ABD seansı sonrası mali yılına göre Q1’26 finansallarını açıklayacak. Üç konu benim açımdan değerli;

• OpenAI ve diğer üretken yapay zeka şirketleri ile yaptığı işbirliklerinin Azure büyümesi üzerinde olumlu etkisi.
• Yapay zeka tarafında kendisine gelen talebin arzın (Kendisinin sahip olduğu ve kiraladığı veri merkezlerinin) üzerinde olduğunu geçtiğimiz iki telekonferansta net bir şekilde vurguladı. Arz-Talep dengelenmesinin 2025 yıl sonunda sağlanacağını (Kendisi açısından) belirtmişti. Q3 içinde açıklanan yapay zeka anlaşmalarını dikkate aldığımda; Elinde olan hesaplama kapasitesinin, kendisine gelen hesaplama talebinden 2026 yılının ortasına kadar dengelenmeyeceğini söyleyebilirim. Özetle: Sermaye yatırımlarına devam. Hatta yatırımın miktarı bile artabilir.
• Elinde bulundurduğu OpenAI hisseleri. OpenAI’ın en güncel private market değerlemesi $500 milyar. Beklentim tarihteki ilk $1 trilyon veya üzerinde halka arz olması.

Açıklayacağı finansallarda beklentiler de aşağıda.

• $75.5 milyar ciro, $51.09 milyar brüt kar ve $18.6 milyar serbest nakit akışı bekleniyor.
• $23 milyar sermaye yatırımı (CAPEX) bekleniyor.
• Tek seferlik harcamalar dışı hisse başı kar beklentisi de $3.68

Finansallarını paylaşmadan önce Bloomberg’den aldığım 12 aylık analist beklentileri de aşağıda.

Bilançosu sonrası yeni bir tarihi rekor bekliyorum. Bugün seans öncesi fiyatlama $530 seviyesinden geçiyor. Ağustos ayında açıkladığı finansallar sonrası $554 seviyesine yükselmişti. Finansalları sonrasında bu seviyenin üzerine çıkacağını düşünüyorum.

Günlük grafik:

Hissede olumlu görüş bildirme sebeplerim;

• Piyasa risk iştahında toparlama ve MSFT’un S&P 500’de en yüksek ikinci ağırlığa sahip olması. Endeksin %6.4’ü. https://www.slickcharts.com/sp500
• Yapay zeka tarafında olumlu beklentilerim. Özellikle Azure büyümesi ve arz-talep dengesi tarafları.
• Analistlerin genel olarak pozitif görüşleri.

Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2023