Palantir, halka açık bir şirket olarak tarihindeki en etkileyici çeyreklerden birini geçirmiş olabilir. Dördüncü çeyrek geliri yıllık bazda yüzde 70 artarak 1.41 milyar dolara yükseldi ve Wall Street’in 1.33 milyar dolarlık beklentisini rahatlıkla aştı. Düzenlenmiş hisse başı kar 0.25 dolar olarak gerçekleşti ve 0.23 dolarlık konsensüsün üzerinde geldi. Tüm yıl geliri ise yüzde 56 artışla 4.48 milyar dolara ulaştı.

Bu çeyreğin en dikkat çekici hikayesi, Palantir’in özel sektöre hizmet veren ABD ticari iş kolundaki patlayıcı büyüme oldu. Bu segment 507 milyon dolar gelir elde ederek geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 137, bir önceki çeyreğe göre ise yüzde 28 büyüdü. Bu artış, Amerikan şirketlerinin Palantir’in yapay zeka platformunu operasyonlarında ne kadar hızlı benimsediğini gösteriyor. Sağlık, enerji ve üretim gibi sektörlerde faaliyet gösteren şirketler büyük ve çok yıllı anlaşmalar imzalıyor; yalnızca bu çeyrekte 10 milyon doların üzerinde 61 sözleşme kapatıldı. Toplam sözleşme değeri yıllık bazda yüzde 138 artarak 4.26 milyar dolar ile rekor kırdı ve 2026’ya girerken gelir hattının güçlü kaldığını gösterdi.

ABD kamu segmenti de güçlü performans sergiledi ve 570 milyon dolar gelir elde ederek yıllık bazda yüzde 66 büyüdü. ABD Ordusu ile değeri 10 milyar dolara kadar çıkabilecek anlaşma ve Donanma ile gemi inşa modernizasyonu kapsamında 448 milyon dolarlık sözleşme bu büyümeyi destekledi. Böylece ABD operasyonları toplam gelirin yüzde 77’sini oluşturdu. Uluslararası büyüme ise yurt dışındaki tedarik süreçleri ve siyasi karmaşıklık nedeniyle daha sınırlı kaldı ve yaklaşık yüzde 8 artış gösterdi.

Kârlılık tarafı da aynı derecede dikkat çekiciydi. Düzenlenmiş faaliyet karı 798 milyon dolara ulaşarak yüzde 57 marj üretti. GAAP net karı geçen yılın aynı dönemindeki 79 milyon dolardan 609 milyon dolara yükseldi; bu da büyümenin alt satıra gerçek şekilde yansıdığını gösteriyor. Gelir artışı ile kar marjını birleştiren ve şirket sağlığını ölçen Rule of 40 skoru yüzde 127’ye ulaştı; bu oran kurumsal yazılım sektöründe nadiren görülen elit bir seviyeye işaret ediyor.

İleriye dönük olarak Palantir beklentilerin oldukça üzerinde bir rehberlik sundu. 2026 mali yılı geliri yaklaşık 7.19 milyar dolar olarak öngörülüyor; bu yüzde 61 büyüme anlamına geliyor ve piyasa beklentilerinden yaklaşık 1 milyar dolar daha yüksek. 2026 ilk çeyrek geliri ise yaklaşık 1.53 milyar dolar bekleniyor ve analistlerin 1.32 milyar dolarlık tahmininin üzerinde. 2026 için düzenlenmiş serbest nakit akışı beklentisi 3.9 ile 4.1 milyar dolar aralığında açıklandı.

Sonuçların ardından Northland hisseyi Outperform seviyesine yükseltti ve hedef fiyatı 190 dolar olarak belirledi. Ayrıca serbest nakit akışı tahminini 4.12 milyar dolara çıkardı. Değerleme tartışmaları devam etse de finansal ivmenin güçlü olduğu açık.

Segment Bazında Gelir Performansı

Kaynak: Palantir Q4 2025 Kazanç Basın Bülteni, 2 Şubat 2026