S&P 500 endeksi beş hafta üst üste kayıp yaşadıktan sonra haftalık bazda %3.3 prim ile haftayı sonlandırdı. Cuma günü tatil olduğu için TDİ verisinin etkisini daha görmedik.

• Geçtiğimiz hafta açıklanan birçok ekonomik veri sonrası Atlanta Fed’in Q1’26 reel büyüme beklentisi %1.6 ve New York Fed’in Nowcast modeli de %2.4 seviyesinde. İkisinin basit bir ortalaması ile %2 reel büyüme beklentisi…

Atlanta Fed GDPNow:

New York Fed Nowcast:

Şimdilik ABD ekonomisi adına “resesyondan” bahsetmek gerçekçi değil. Ancak Hürmüz’ün durumu Asya başlıca global ekonomi adına çok kritik. Hürmüzün açılmadığı bir senaryoda “ABD endekslerinin” globale kıyasla daha iyi performansı beklenebilir. Bu düşüncemin bir nedeni büyüme tarafı.

• Savaş sonrası OECD’nin paylaştığı ekonomik beklentilerde de 2026 için yaptığı revizyonlarda Avrupa tarafında “aşağı yönlü” ve ABD tarafında “yukarı yönlü” değişimler dikkat çekmişti.
• Avrupa’nın enerji tarafında dışa bağımlılığının bir göstergesi…

Diğer bir nedeni de enflasyon tarafında petrol arz şokuna ABD’nin “görece” daha şanslı olması…. Hem kendisinin dünyanın en büyük üreticisi olması hem de 2022’ye kıyasla “istihdam piyasasının” enflasyon üretmiyor olması (Daha doğrusu: Pandemi öncesi maaş artışlarına geri dönmüş olması). Bu durumun gözel bir yansımasını da OECD’nin enflasyon beklentilerinde 2026 ve 2027 arasında Avrupa ve ABD geçişlerinde görüyoruz. ABD’nin manşet enflasyon beklentisi %4.2’den %1.6’ya gerilerken Avrupa’nın %2.6’dan %2.1’e geriliyor.

Büyüme ve enflasyon dinamikleri ile Fed tarafı 2026 yılında faizi sabit bırakacak fiyatlaması içindeyken Avrupa tarafında 2.8 artış (Kabaca 3), İngiltere tarafında 2 artış ve Japonya tarafında 2 artış fiyatlaması var.

• Arz şokuna görece şanslı bir ekonomi olması Trump’ın politik kariyerinde işlerin iyi gideceği anlamına gelmiyor.
• Ara seçimlerde demokratların “senatoyu” ele geçirmesi ihtimali artık %50’nin üzerinde fiyatlanıyor.

Gelecek hafta gene ABD-İsrail-İran haber akışları gündemde olacak. Enerji altyapısı, hürmüz durumu, Trump’ın sosyal medya paylaşımları…

• Bütün bu süreci kolaylaştırmak adına: Hürmüzden kaç gemi geçiyor? Durum hala iç açıcı değil…

Hızlı bir şekilde takip ettiğim fiyatlamalar;

• Petrolün volatilitesi yüksek seyrine devam ediyor. OVX endeksi 90’nın üzerinde…
• S&P 500 endeksi 200 gho aşağısında işlemlere devam ediyor olsa da teknik açıdan “düzeltme” bölgesine girmedi bile…
• Yarı iletkenler endeksi geçtiğimiz hafta %5 prim yaparak Kasım ayından beri en iyi performansını gösterdi.
• Artemis 2 ile uzay sanayi resmen can buldu… UFO borsa yatırım fonu haftayı %11 prim ile bitirirken pandemi zamanlarından beri en iyi haftalık performansını sergiledi… Dünyada olanlardan o zamanlarda da yatırımcılar sıkılmıştı:) En güncel işlem fikirlerimden biri olan Firefly’da (FLY) geçtiğimiz hafta %39 prim yaptı.

UFO borsa yatırım fonu haftalık değişimler:

• Dolar endeksi geçtiğimiz haftayı 100 seviyesinin üzerinde tamamladı. Hisse piyasasına alım gelmiş olsa da dolar tarafında kayda değer bir güç kaybı görmedik.

• Halka açık olan piyasalarda volatil seyir devam ederken private market/VC tarafında işler ÇOK İYİ. Q1 2026 Shatters Venture Funding Records As AI Boom Pushes Startup Investment To $300B

Four of the five largest venture rounds ever recorded were closed in Q1 2026, with frontier labs OpenAI ($122 billion), Anthropic ($30 billion), xAI ($20 billion) and self-driving company Waymo ($16 billion) collectively raising $188 billion, or 65% of global venture investment in the quarter.

Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2023