Teknoloji hisseleri öncülüğünde ABD endeksleri yükselişine devam ediyor.

Öncü modellerin olası bir frene basma durumunun açık modellere pozitif yarayacağını geçmiş paylaşımlarda belirtmiştim. Bu alanda META öne çıkan bir şirket (Ülke olarak bakıldığında ise Çin). Öncü modellerin frene basma durumu sürüncemede kaldı. Olur olmaz ayrı bir konu (Trump yönetimi tam gaz devam istiyor). Talep tarafında ise “token” kullanımlarının büyümesi “kalıcı bir trende” dönüşüyor.

META’nın yeni ajanı (Muse) ile App Store sıralamasında ilk sıraya oturması ile hisse dün %11.3 prim ile Nisan 2025’ten beri en iyi işlem gününü yaşadı. Q2’26 earnings call’u dinleyenler için bence bu durum sürpriz değil. META hissesi 2026’nın en yüksek kapanışını dün gerçekleştirdi.

App Store sıralaması: https://app.sensortower.com/top-charts?category=0&country=US&date=2026-09-22&device=iphone&os=ios

Muhteşem yedili hisselerinin 2026 yılı getirileri tablosu aşağıda.

Q2 bilanço sezonunda “other income” kalemlerinin de etkisiyle çok iyi bir yıllık bazda kar büyümesi görmüştük.

Muhteşem yedili içinde de bulunan şirketlerden oluşan Hyperscalers tarafında Morgan Stanley’nin ROIC ve WACC hesaplaması grafiği beklentilerin de dahil olduğu şekilde aşağıda. Bu matematiği görüp YZ balondur yorumu yapmak sadece populist bir söylem olur. Söylemin altı dolu olmaz. Spekülasyonun ötesine geçmez.

Gerçekler ise: YZ teması temel tarafta sağlıklı ilerliyor.

Q3 bilanço sezonu için de analistlerin beklentileri Q2 rakamları ile güçlendi. Nedenler arasında;

YZ tarafında artan ticarileşme

Hesaplama talebinin > Hesaplama arzı olarak devam etmesi

Agentic AI dönemine giriş

Gibi bu platform üzerinden birçok defa paylaştığım noktalar gösterilebilir.

Dün ABD piyasaları kapanışına baktığınızda;

S&P 500’ün rekor kapanışına %0.4 uzaklıkta olduğu

Nasdaq bileşik endeksinin rekor kapanış yaptığı

Nasdaq 100 endeksinin rekor kapanışına %0.6 uzaklıkta olduğu

Muhteşem yedilinin rekor kapanış yaptığı

SOXX’un tekrardan 100 gho üzerinde kapanış yaparak teknik görünümünü iyileştirdiği

Görülüyor. Bu fiyatlamalarda ne petrol ne Fed nede 10 yıllıklar ana rolü üstlendi. YZ ürünü (Muse), ona gelen talep (App Store) ve tameya etkisi (Meta hissesi ve ekosistemine yansıma) ana etkendi.

Muhteşem yedili BYF’sinde de önemli bir direnç seviyesi aşılmış oldu. BYF’ye gelen hacim de dün iyiydi.

Doların yükseldiği, reel getirilerin yüksek seyrine devam ettiği ve Global MB’ler için şahin beklentilerin korunduğu bir ortamda;

Teknoloji hisselerindeki “YZ bazlı temel taraftaki büyüme hikayesi” çok değerli.

Altın spot piyasada 50 gho desteğini aşağı kırmaya çalışıyor. $4.300 aşağısında bir kapanış satışları teknik olarak daha da çok arttırır. Pazar günü notlarıdna temel değişkenlerin altın için aşağı yönlü riskleri arttırdığından bahsettim.

Haftalık grafik:

ABD-İran savaşı ile değerli metalin “reel getiri” hassasiyeti tekrardan artış gösterdi.

50 haftalık ortaklamanın ($4.470 ons) üzerine tekrardan çıkamadığı her hafta $4k ons ve $3.8k ons seviyeleri aşağıda göze çarpıyor…

Dolar endeksi günlük grafik:

Temmuz ayı Fed toplantısı sonrası yaşadığı kayıplarını Eylül toplantısı sonrası yavaş yavaş toparlıyor. JPY müdahalelerine rağmen USDJPY tekrardan 158’e yaklaştı. EURUSD’de 1.1450’nin aşağısında.

Büyük resimde “Nasdaq 100/Altın” rasyosunda “yukarı yönlü” alınacak daha çok yol olduğunu düşünüyorum. YZ süper döngüsü ve değerli metallerde 2011 tarzı balon yaşadığımız düşüncelerime paralel olarak bu rasyoyu takip ediyorum.

Nasdaq 100/Altın aylık grafik:

Çoklu varlık fiyatlamalarında haftalık getirilerde de bu hafta Teknoloji hisseleri>Dolar>Altın şekilde bir sıralama olacağını düşünüyorum. En heyecanlı pozisyonlanma teknoloji hisseleri ve en az heyecan veren (Sadece çeşitlendirme) taraf ise altın.

Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2023