• Çin’in Q3’25 büyüme (GSYİH // GDP) verisi son bir yılın en düşüğünde %4.8 olarak açıklandı. https://tradingeconomics.com/china/gdp-growth-annual . Çin büyüme verisinin detaylarını batı dünyası şeklinde paylaşmıyor (https://data.stats.gov.cn/english/easyquery.htm?cn=B01 ). Bu yüzden aylık olarak paylaşılan perakende satışlar, sabit yatırımlar ve endüstriyel üretim verileri de piyasa tarafından yakından takip ediliyor.  Bu tarafa geçmeden önce: Çin’in ilk çeyrekte açıkladığı büyüme rakamı nedenli bu sene hedefi tutturma (%5 civarı) tarafında sorun yaşayabileceği çok konuşulmuyor. Ancak ekonomide güç kaybı aşikar.
• Perakende satışlar verisi %3 açıklandı (y/y). Bu arakam Mayıs ayında %6.4’tü.  https://tradingeconomics.com/china/retail-sales-annual
• Sabit yatırımlar tarafı da ilk dokuz aylık bazda “eksi” büyümeye geçti (y/y). Rakam -%0.5 açıklandı. https://tradingeconomics.com/china/fixed-asset-investment . Pandemiden beri ilk defa eksi rakam görüyoruz. Eylül ayı ihracat verisi (geçen hafta açıklanan) Mart ayından beri en iyi seviyede açıklanmış olsa da ihracat tarafında farklı pazar bulma sürecinin madalyonun diğer tarafında, yatırımlar tarafından, “farklı yatırımcı” bulmada zorluk çektiği görülüyor. ABD-Çin ilişkisinin Çin açısından tek önemi “ihracat pazarı” değil. ABD’nin yatırımcı gücünü küçümsememek lazım.  Çin ihracat verişi (y/y): https://tradingeconomics.com/china/exports-yoy
• Yabancıların Çin’e direkt yatırımları da 2022 sonrası düşüş trendinde. https://tradingeconomics.com/china/foreign-direct-investment-yoy ,
• Endüstriyel üretim verisi ise %6.5 ile Haziran ayından beri en yüksek seviyede açıklandı. Yıllık bazda negatif ÜFE verisi düşünüldüğünde Çin dünyaya “deflasyon” ihracatına devam ediyor (ÜFE verisi: https://tradingeconomics.com/china/producer-prices-change ). Kendisinde de deflasyon riskleri var (TÜFE verisi: https://tradingeconomics.com/china/inflation-cpi )
• Bu hafta ABD-Çin ticaretine dair yapılacak yüksek seviyeli görüşmeler piyasa tarafından yakından takip edilecek. 2026 için hem jeopolitik hem de enflasyon risklerinde azalış ile 2022 sonrası yaşadığımız fiyatlama döngüsünde 2026’da bazı varlıklarda farklılaşma yaşayacağımızı düşünüyorum. 2026 beklentilerimi paylaştığım zaman bunu detaylandıracağım.

Bu sabah açıklanan ekonomik veriler:

Çin’in sabit yatırımlar değişimi:

Yabancıların Çin’e direkt yatırımları:

Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2023