• Eşit ağırlıklı S&P 500 endeksi kapanış bazında rekoruna çok çok yakın. Muhteşem yedili endeksi 200 gho desteğini korudu. IGV borsa yatırım fonu da 200 haftalık basit ortalama desteğini koruyor. Sene başından beri ABD hisse piyasalarında gördüğümüz “rotasyon” işlemlerinde yapay zeka yıkıcılığı ve büyümesi giderek anlaşıldıkça tekrardan “teknoloji isimlerine” yatırım talebini ufak ufak arttırıyor. Değerleme çarpanları olarak: Walmart 38× 12 aylık F/K ve Amazon 25x… S&P 500 endeksi de 22x… Kısaca: ABD endekslerinde bir süredir gördüğümüz rotasyon işlemlerinden yavaş yavaş teknoloji hisselerine tekrardan dönüş başlıyor olabilir.
• Son iki hafta içinde paylaştığım işlem fikirlerinden: Coinbase çok iyi gitti (+%15), LYB ehhh -%4.9 (Temettü ödemesi yaklaşıyor), Palo Alto istediğim finansaları verse de M&A tarafı piyasayı biraz ürküttü -%8 ve DoorDash ise şov yaptı… İki günde +%22 (Bilanço sonrası hareketi dahil).
• Dün Avrupa endeksleri iyi performans gösterirken ABD tarafında da FOMC tutanakları sonrasında da primler korundu. Jeopolitik tarafta artık gerçekten bir şey yazmak istemiyorum. Daha doğrusu içimden gelmiyor. Bir gün hava açık bir gün hava kapalı.
• İran konusunda John Authers’dan aldığım iki grafiği ekte paylaşıyorum. Bahis sitelerinde “risklerin artması” daha çok fiyatlanırken haber sayılarında azalış var. Belli ki çoğunluk 2022 sonrası jeopolitik haber akışlarından artık bıktı. Sonuç olarak: Altın gene 5k usd seviyesinin üzerinde ve Brent petrol de tekrardan 70 usd seviyesinin üzerinde. 24 Şubat 2022’de Rusya-Ukrayna savaşı başlamıştı. Gelecek hafta dördüncü yılı da bitecek. Savaş ilk başladığında “kaç gün sürer?” ve Rusya alır deniyordu… Şimdi de ABD-İran müdahalesi haftalar sürebilir deniyor… Bilmiyorum. Olur olmaz… Bildiğim şey: Trump her geçen gün ara seçimlere yaklaşıyor…. Hissiyatım: Optimist olup hatalı çıkmayı pesimist olup haklı çıkmaya tercih ederim.
• Fed tutanaklarını dün baştan sona okudum. Fed-Boj haber akışlarını hatırlıyor musunuz? Yeni plaza anlaşmasına kadar götüren senaryo yazarları vardı. Finansal piyasalarda senaryo yazarı ünvanına sahip… Tutanaklarda net olarak müdahale olmadığı ve iletişimin ABD hazinesi istediği için gerçekleştirildiği yazıyor.
• Tutanakları okuduğunuzda ABD istihdam piyasasına dair Aralık ayına kıyasla daha pozitif bir tutum olduğunu göreceksiniz. Büyüme tarafında da Aralık ayına kıyasla daha olumlu bir ton var. Yapay zeka etkileri de üretkenlik/büyüme tarafında bolca konuşulmuş. Ayrıca teknoloji şirketlerinin CAPEX’lerine de yer verilmiş. Özetle: 2025’te üç indirim sonrası durma periyodunda devam. Mart ayında “risklerin daha dengeli” olduğuna dair bir değişim alabiliriz (Ocak ayında birinci ve üçüncü paragrafta yapılan değişimler bunu destekliyor. Ancak riskeler dengede yazmıyordu). Tutanakalarda “faiz artışı diyaloğu” çok yazıldı çizildi ama üyelerin tartışmalarına baktığınızda “risklerin dengelenmesi” tarafında para politikası olasılıkları arasında geçen bir cümle. Abartılacak bir durum yok. Baz senaryo: Durma periyotundan çıkış faiz indirimi şeklinde olacak.
• ABD 10 yıllıkları %4.1 seviyesinde ve dolar endeksi 97.6 seviyesinde.

ABD tarafında bu haftanın beklenen verisi yarın Q4 GDP’si olacak. İngiltere ve Avrupa tarafından da çok veri aldık/alıyoruz. Bugün ABD seansı öncesi de Walmart bilançosu var.

Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2023