• 2027 beklentileri de önümüzdeki çeyreklerde yukarı yönlü revize edilecektir.
• Q1’26 bilançolarından çıkan en net sonuç: Yapay zeka hesaplama talebi > Hesaplama kapasitesi (Arz)
• Google, Amazon & Microsoft veri merkezi kapasitelerini üçüncü partilere satış olarakta kullanıyor. Talebe yetişemiyor olmaları Meta ile kıyaslandığında daha normal. Meta ise sadece kendi işlerinde kullanıyor. Ancak o da kapasite yetersiz diyor. Dünyanın yarısı Meta platformlarından en az birisini aylık olarak en az bir defa kullandığı için kapasitesinin yetişemediğini piyasa önümüzdeki dönemde daha net anlayacaktır. Superintelligence’ı dünyanın yarısına sağlama vizyonu bol bol veri merkezi gerektiriyor.
• Palantir’in dün açıkladığı finansallar ve telekonferansından çıkan sonuç: Talep > Arz. Çok net. Kamu-Özel sektör ihtiyacını nasıl dengeliyorsunuz sorusunun da sorulmuş olmasının nedeni “her iki taraftan” gelen talebin arzdan fazla olması…

Özetle: Yapay zeka yatırımlarına dair beklentilerde 2023-2030 döneminde 2030’a ilerlerken yatırım miktarlarının sürekli yukarı yönlü güncellenmesi Nasdaq 100/Çip sektörü/yapay zeka altyapı isimlerinin Nisan ayında 1999-2000’li yıllardan beri en iyi getirileri göstermesinin nedeni.

Hisse performanslarının 1999-2000’ler ile kıyaslanması hemen “balon” söylemlerini getirecektir. Getirmesin. Balon diye short’layanlar daha çok stop-loss yaşayacak…

• Geleceğe dönük satışlar “roketlemiş” durumda.OpenAI ve Anthropic dışı satışlar da giderek iyileşiyor.

Dün Palantir’in rakamlarını incelerken benim en çok dikkatimi çeken tarafta “Rule of 40” kısmı oldu.

• Hem ciro büyümesi hem de faaliyet kar marjı net olarak iyileşmeye devam ediyor.Yapay zeka temasının “finansallara” yansımasında “net olarak” sağlıklı gördüğüm bir yapı.

Teknoloji sektörü ve yapay zeka teması nedenli de S&P 500 tarihinin en iyi geri dönüşünü yaptı.

Bütün bunlara yapay zeka öncesi teknolojik değişim olan “mobil dönüşümü” piyasa etkisi olarak eklediğimizde (Yapay zeka çok daha büyük bir olay. Devrim.);

• Çip sektörü/Altyapı isimlerinin overperformance’a devam etmesi ve OpenAI/Anthropic arzlarının da daha gerçekleşmemiş olması (Yazılım tarafında) ABD’de “boğa piyasasının” kolay kolay bitmeyeceği hatta güçlenerek yeni rekorlara gideceğimiz gerçeğini karşımıza çıkarıyor.

Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2023