• ABD’de temmuz ayına dair işten çıkarmalar (Challanger Job Cuts) verisi hazirana göre %27 ve geçen yıla göre %46 azalış gösterdi. 33.4k işten çıkarma ile veri Temmuz 2024’ten beri en düşük rakam. Not: Bu veri setinde sadece işten çıkarmalara bakılıyor. ADP veya TDİ tarzı bir veri seti değil. Gene de azalmış olması iyi bir durum.
• Son beş aydır işten çıkarmaların ana nedeni “yapay zeka” olarak gösteriliyor. In July, Artificial Intelligence (AI) led all reasons for job cuts, with 10,970 announced during the month, or 33%. It is the fifth consecutive month AI has been the leading reason. So far this year, AI has been cited in 112,713 job cut announcements, approximately 24% of all cuts.

Resmi açıklama: https://www.challengergray.com/blog/challenger-report-layoffs-fall-hiring-picks-up-ai-leads-for-fifth-straight-month/

• ABD’de Q2 tarım dışı üretkenlik verisi %1.4 ile piyasada beklentisi olan %0.6’nın üzerinde açıklandı. Üretkenlik artınca birim işçilik maliyeti de %1.3 ile %2.1’lik beklentinin aşağısında açıklandı.

Resmi açıklama: https://www.bls.gov/news.release/archives/prod2_08062026.htm

Yorum: Yapay zeka devriminin yaratacağı değer;

• Ya üretkenliği arttırıp günün sonunda potansiyel büyümeyi yukarı çekecek.
• Ya işten çıkarmaları arttırıp maliyetleri azaltacak.
• Ya da bu ikisinin farklı oranlarda bir kombinasyonu olacak.

Çin tarafından temmuz ayı ticaret verileri açıklandı. İhracat verisi piyasa beklentilerinin üzerinde.

• Yılın ilk yedi ayında $687.4 milyar ticaret fazlası elde etti. 2025’in aynı dönem için rakamı $680.7 milyardı.

Çin altın alımları:

• Temmuz ayında yaklaşık 20 ton alım gerçekleştirdi. Kasım 2024’te başlayan serinin en yükseği.

Piyasa fiyatlamaları:

• Hürmüz boğazına dair haber akışları ile dün petrol fiyatlarında yukarı yönlü bir hareket gördük.
• Fed fiyatlaması, reel getiriler ve dolar endeksi tarafında dün kayda değer bir değişiklik olmazken değerli metallerde yükseliş vardı.
• USDJPY müdahalesi sonrası 155’in de aşağısına iner mi diye takip ediliyordu. Tam tersine tekrardan 158’in üzerine çıktı.
• Petrol fiyatlarında yaşanan yükseliş hisse piyasasında risk iştahını kayda değer bir şekilde olumsuz yansımadı. S&P 500 endeksi 7.700 seviyesinin üzerinde günü sonlandırdı.
• Bugün ABD vadelileri yatay/artı fiyatlamada. Avrupa tarafında açılışta primler göreceğiz. Asya tarafında primler de var kayıplar da. Çin tarafı ticaret verileri sonrası primli. G.Kore yatay.
• Değerli metaller bugüne de alımlar ile başladı. Altın %1.2 ve gümüş %3’ün üzerinde primli.

Çoklu varlık fiyatlamalarında bugün açıklanacak TDİ verisi hafta kapanışlarında belirleyici olacak.  Aşağıda piyasa beklentilerini bulabilirsiniz. Olumlu bir veri eylül ayı Fed beklentilerinde faiz artışı olasılıklarını arttırır. Olumsuz bir veri faiz artışı olasılıklarını %50’nin aşağısına çeker. Haftalık işsizlik başvurularının oldukça düşük seyretmesi nedenli ben bu veri setinin olumlu tarafta açıklanabileceğini düşünüyorum. TDİ verisi tahmin etmesi en zor ve en volatil veri setlerinden birisidir. ISM’ler ve ADP’yi gösterip olumsuz açıklanacak diyenler de mevcut.

Günlük fiyatlamaların dışında aklımda olan birkaç soru;

• Datadog telekonferansında müşterisi olan bir yapay zeka şirketinin kullanımını düşürdüğünden bahsetti. Bu müşteri kim ve niye kullanımını düşürdü?
• Apple dün tekrardan 50 gho seviyesinin üzerinde kapanış yaptı. Q2 rakamları iyiydi. Q3 beklentilerinde tedarik zinciri riskleri ve girdi maliyetlerinin etkisi nedenli piyasa tatmin olmadı. YZ süper döngüsü düşüncesinde “tüketici elektroniği” tarafında Apple’daki düşüş fırsat mı?
• OpenAI’da yeni bir tüketici elektroniği geliştiriyor. Bunun etkileri nasıl olur? https://techcrunch.com/2026/08/06/openais-new-ai-smart-speaker-will-reportedly-sell-for-between-300-and-400/
• Değerli metallerde yaşanan alımlar USDJPY müdahalesi sonrası geldi. Gene parasal olmayan değişkenler (Non-monetary // Ekonomik veriler, MB beklentileri gibi değişkenler dışı) ile bir fiyatlama dinamiğine mi giriyoruz?
• SOXX tarafında ne zaman 50 gho direncinin üzerine tekrardan çıkacağız?
• Tematik BYF’lerde takip ettiğim bir kurum olan Roundhill’in yapay zeka bazlı temaları artıyor. Neocloud tarafında da fon çıkardı. YZ altyapı şirketlerine temel tarafta talebin devam edeceğini biliyoruz. Burada da iyi bir AUM artışı olur mu? DRAM ile çok sağlam bir başarı elde ettiler. https://www.roundhillinvestments.com/etf/ncld/

Aklımdaki sorular mevcut stratejilerin değiştiğini göstermiyor. Stratejileri oluştururken risk faktörleri ve heyecan aldığım noktaları daha da araştırmamı sağlıyor.

Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2023