• Nasdaq 100 endeksi dün %0.3 düşüş yaşamış olsa da SOXX’de kayıp %2 seviyesindeydi. Nvidia’nın yeni yatırım haberleri ile “circular financing” spekülasyonları gene yapıldı. NVDA günü %5 satıcılı kapattı.
• 2025’te DeepSeek + Circular financing satışları çok iyi bir alım fırsatı yaratmıştı. Üzerine bir de tarife riskleri gelince Nisan-Mayıs 2025’te alım yapanlar çok iyi getirilere ulaştı. Temmuz 2026’da da tarife riskleri gene gündeme geldi… Çok benzer durumlar… Bu seferde düşüşlerin iyi bir alım fırsatı yarattığını düşünüyorum.
• 2025 ile 2026 arasında tek kafamı kurcalayan konu “Memory Chip” tarafında Çin’in rekabet gücü. G.Kore borsasında bugün yaşanan düşüşün ana sebebi. Ayrıca ASML’e de rakip olabilecek haber akışları var. Gerçekliğini bu aşamada ben de bilmiyorum. ASML’i zamanında çok inceledim. EUV lithography kolay iş değil. Çin’in kopyalaması da kolay değil. Daha detaylı konuyu incelemek lazım.

1. ekte Circular Financing tablosu var. Geçen sene ile farklı “piyasa değerleri çok daha fazla” ve yeni isimler de var. Teknoloji yatırımları ekosistem gerekir. Sadece bu tabloya bakıp “balon” yorumunu yapmak çok yanlış.
2. ekte KOSPI endeksi günlük grafiği var. Haziran zirvesinden %35 düştü. 200 gho’ya da yakın. Nvidia-SK Hynix anlaşmasını önemsiyorum. Dün piyasaya satış getirmesi aslında orta/uzun vadede yaratacağı değeri hesaba katmıyor. SK yarın bilançosunu açıklayacak.
3. ekte eşit ağırlıklı S&P 500 endeksi var. Dün ve bugün teknoloji hisseleri gündemi oluştursa da eşit ağırlıklı S&P 500’ün yeni bir “rekor kapanış” gerçekleştirdiği unutulmamalı. ABD’deki boğa piyasasının “sağlıkı” bir yapıda olduğunu ve bir noktada teknolojiye de dipten alımlar geldiğinde S&P 500’ün yeni rekorlar ile yükseliş trendine devam edeceğine işaret.

Bu hafta Apple, Amazon, META ve Microsoft’tan finansalları alacağız.

• Fed toplantısının şahin sonuçlanabileceği düşüncesinin piyasada daha çok yer alması ile dolar endeksi değer kazanırken, değerli metallerde satış baskısı artıyor.
• Brent petrol gerilemeye devam etse de dolar ve değerli metaller üzerinde asıl etkiyi FED beklentileri oluşturuyor.
• ABD 10 yıllık reel getiriler de %2.4’ün üzerinde devam ediyor.

1. ekte EURUSD günlük grafiği var. Şahin bir Fed ile karşılaşırsak 1.1320-1.1330 destek bölgesi aşağı kırılır. 1.12-.1250 aralığı yeni destek bölgesi olur.
2. ekte spot altın ve ters çizilmiş 10 yıllık reel getirileri haftalık bazda bulabilirsiniz. 2022 ile (Rusya-Ukrayna) bu bağlantı kopmuştu. 2026 ile tekrardan oluştu (ABD-İran).
3. ekte spot gümüş günlük grafiği var. $55-$56 ons bölgesi aşağısında bir kapanışta satışlar “hızlanır”.

Altın/Gümüş oranı da 70 seviyesinin üzerinde işlemlere devam ediyor. Değerli metallerin satış yediği dönemlerde bu rasyonun da yükseliyor olması değerli metaller için kısa sürede “dönüş” sinyali gelmeyeceğine işaret… Son söz tabii ki Fed’de…

Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2023