• 2026 yılında şimdiye kadar hisse primi %13.1 ve Cuma günü kapanışı itibariyle piyasa değeri $5.08 trilyon.
• 12 aylık beklenen F/K çarpanı 14.95x ile hem kendi tarihsel ortalamalarına hem de S&P 500 endeksine kıyasla “net ucuz”.
• Bugün META Platforms tarafından açıklanan hisse satışı (Link ) ve bu hafta açıklanacak hyperscalers finansalları ile 2027 CAPEX planlarına dair olumlu beklentiye sahibim. Meta hisse haberi sonrası hem çip şirketleri hem de Meta hissesi seans öncesi primli.
• GPU kiralama maliyetleri 2026 yılında yükselişine devam ediyor. Token kullanım oranları artıyor.
• GPU sistemlerinin amortisman süreçlerinde beklenenden çok daha iyi bir durum var.
• GTC Berlin konferansında tanıtılan DSX POD’un 2027 yılında YZ fabrikaları kurulumlarında geri ödeme sürelerini olumlu yönde etkilemesini bekliyorum.
• SOX endeksi 200 gho desteğine geriledi. Çip sektörüne buradan tekrardan alım getirecek temel yapı da Q3 bilanço sezonunda mevcut. Nvidia’nın Q3 için yıllık bazda ciro ve HBK büyümesi beklentileri sırasıyla %91 ve %87. Daha iyi gerçekleşme olacaktır. S&P 500 endeksindeki Q3 finansallarında en iyi isimlerden biri olması bekleniyor. 2027 yılında da (Hatta 2028’de de) finansal performansı iyi gidişatına devam edecek. YZ süper döngüsünde; GPU’larından CPU’larına oradan finansman yapılarından siber güvenlik sistemlerine ve startup yatırımlarından açık modellerin ajanlarına kadar YZ temasının her yerinde…

1. Ucuz. 2. Finansallarda iyi beklentiler devam ediyor. En büyük müşterileri olan hyperscaler’ların (Amazon, Microsoft ve Google) 2027 CAPEX beklentilerinde bu hafta artış yaşanabilir. 3. Ekosistemin her noktasında.

Şirket 19 Kasım tarihinde Q3 finansallarını açıklayacak. Öncesinde ayrı bir paylaşım yapacağımdan bu paylaşımda diğer değişkenlerin grafiklerine/detaylarına yer veriyorum.

2026 yılında GPU kiralama ücretleri:

Token kullanımları:

Amortisman süreçleri:

• Nvidia’nın 12 aylık beklenen F/K’sı 14.95x seviyesinde. 2015 yılından beri en ucuz seviye.

• Q2 bilançosunu açıkladığı seviyelerin aşağısına geriledi. Q2 finansallarının açıkladıktan sonra %10’a yakın ilk işlem günü primi elde etmişti. Benzer bir durum Q3 finansalları ile de yaşanabilir. 6 Ekim rekor kapanışı sonrası güzel bir kar satışı/düzeltme yaşadı. Satışların devamını sağyalacak temel bir yapı ortada yok. Güzel bir dipten alım fırsatı sunuyor.

İşlem stratejisi: Cuma kapanış $211. Hedef $240 ve zarar kes $200.

Günlük grafik:

Q3 finansalları öncesi analist tavsiyeleri:

Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2023