Microsoft, 31 Aralık 2025’te sona eren mali yılın ikinci çeyreğinde olağanüstü sonuçlar açıkladı ve yapay zeka altyapısına yaptığı büyük yatırımların karşılığını almaya başladığını gösterdi. Teknoloji devi, yıllık bazda %17 artışla 81,3 milyar dolar gelir elde etti; bu rakam hem geçen yılın aynı döneminin üzerinde gerçekleşti hem de analist beklentilerini aştı.

Şirketin bulut işi büyümenin ana itici gücü olmaya devam ediyor. Microsoft Cloud gelirleri ilk kez çeyreklik bazda 50 milyar dolar eşiğini aşarak 51,5 milyar dolara ulaştı ve yıllık %26 büyüme kaydetti. Amazon Web Services ile rekabet eden Microsoft’un bulut bilişim platformu Azure ise %39 gibi etkileyici bir büyüme göstererek, geçen yılın aynı çeyreğindeki %31 büyümenin üzerine çıktı. Bu hızlanma, şirketlerin üretken yapay zeka araçlarını giderek daha fazla benimsemesiyle yapay zeka bilişim hizmetlerine olan güçlü talebi yansıtıyor.

Karlılık önemli ölçüde iyileşti. Faaliyet geliri yıllık bazda %21 artışla 38,3 milyar dolara ulaştı; faaliyet kar marjı ise yaklaşık 2 puan artarak %47,1’e yükseldi. Bu marj artışı, veri merkezleri ve yapay zeka altyapısına yapılan yoğun yatırımlara rağmen gerçekleşti ve Microsoft’un bulut operasyonlarını ölçeklendirirken maliyetleri kontrol edebilme kabiliyetini ortaya koydu.

Hisse başına kazanç (EPS), muhasebe yaklaşımına bağlı olarak iki farklı tablo sundu. Standart muhasebe esaslarına göre EPS, Microsoft’un OpenAI yatırımından kaynaklanan 7,6 milyar dolarlık kazancı da içerecek şekilde %60 artarak 5,16 dolara yükseldi. Bu tek seferlik kazanç hariç tutulduğunda ise düzeltilmiş hisse başına kazanç %24 artışla 4,14 dolara çıktı ve şirketin temel faaliyet performansını daha net yansıttı.

Office 365 ve LinkedIn’i kapsayan Productivity and Business Processes segmenti, %16 büyüme ile 34,1 milyar dolar gelir üretti. Microsoft 365 kurumsal abonelikleri %17 artarken, bireysel abonelikler %29 yükseldi; bu da hem kurumsal hem de bireysel müşterilerde güçlü bir benimsemeye işaret etti.

Zayıf kalan alanlardan biri, Windows, Xbox ve Surface cihazlarını içeren More Personal Computing segmenti oldu. Bu segment, oyun gelirlerinin yıllık %5 düşmesiyle birlikte %3 gerileyerek 14,3 milyar dolara indi.

İleriye bakıldığında, sözleşmeye bağlanmış gelecekteki gelirleri temsil eden Microsoft’un ticari sipariş bakiyesi 625 milyar dolara çıkarak iki kattan fazla arttı. Bu gösterge, güçlü talep görünürlüğüne işaret ediyor ve şirketin büyüme patikasına olan güveni destekliyor. Ayrıca şirket, temettüler ve hisse geri alımları yoluyla hissedarlara 12,7 milyar dolar iade etti; bu tutar geçen yıla göre %32 artış anlamına geliyor.

Sermaye harcamaları, Microsoft’un yapay zeka kapasitesini artırmaya devam etmesiyle 37,5 milyar dolara ulaştı; ancak analistler bu yatırım seviyesinin önümüzdeki çeyreklerde ılımlı hale gelebileceğini belirtiyor. Yatırımcılar açısından bu sonuçlar, Microsoft’un finansal disiplini korurken yapay zeka devriminin en büyük faydalanıcılarından biri olarak konumunu teyit ediyor.

Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2023