Hisse hem beklenen F/K  hem de ciro çarpanı olarak endekste en pahalı isim😊 Dün Q2 bilançosu vardı. Hissesi “gene” yükseldi…

Q2 cirosu yıllık bazda %48 büyüme göstererek tarihinde ilk defa 1 milyar usd seviyesini geçti. Ciro büyümesi son bir yıl içinde her geçen çeyrek arttı. Q2’24’te %27 olan büyüme %48’e ulaştı… Ciro büyümesine, karlılık tarafında marjların genişlemesi de eşlik etti. Serbest nakit akışı marjı %57…

Ciro büyümesi:

2025 yılı için beklentilerini “yukarı yönlü” revize etti.  Yapay zeka “ticarileşmesi” adına oldukça pozitif “somut” veriler…

Rule of 40 (Teknoloji şirketlerinde bakılan bir metrik) %94’e ulaşmış durumda. 2025 tam yılı %91’de bitirmeyi planlıyorlar. Rule of 40: Ciro büyümesi + kar marjı (FAVÖK) 40’ı geçmeli. Nvidia’da bu metrik %122. TSM %88, META%75, AVGO %72, MSFT %67 vs…

Telekonferansta geçen bazı örnekler;

• Citi’nin KYC dahil onboarding sürecini bir haftadan “saniyelere” düşürüyor…
• Fannie Mae’in mortgage dolandırıldığı tespit süreçlerini haftalar/aylardan “saniyelere” düşürüyor.
• Sağlık sektöründe bulunan bir hastanenin kendi iç sürecinde kullandığı bir cümle: “Palantir Unit of Time”… Yorum: Eskinin Google it’i veya Facebook me’si gibi bir şey herhalde😊

En kritik cümle: LLM’lerin verimli çalışmasını kendi platformları ile beraber kullanımda görmeye devam ediyorlar.

ABD pazarından ve yapay zeka devriminden çok umutlular.  ABD tarafındaki AIP(Ticari platformu diye düşünün) büyümesinden de bu olumlu beklentinin altının dolu olduğu görülüyor.

• Q2’de 157 adet 1 milyon usd üzeri yeni kontrat satışı var. 42 tanesi 10 milyon usd üzeri. Bunu minimum satış ekibi çalıştırarak yapıyorlar.
• Müşteri bağlılığını gösteren “net retention” oranı “halka arzından beri” en yüksek seviyede! %128…

Bu bilançodan çıkan sonuç:

• Hisse pahalı olsa da yapay zeka temasında “ticarileşeme” etkisi ile yüksek çarpanlarını yüksek büyüme ile koruyor.
• S&P 500’ün 2025’te en iyi giden hissesi Q2 finansalları sonrası satış yemedi.
• H2 için beklentilerini yükseltmiş olması başta Nvidia olmak üzere bütün YZ teması ve dolaylı olarak S&P 500 adına pozitif.

Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2023