• S&P 500’ün hisse başı kar (HBK) için yıllık büyüme beklentisi %8. 30 Eylül tarihinde %7.9 seviyesindeydi.
• Çeyreğin başlangıcı (30 Haziran) ve bitişi (30 Eylül) arasında HBK büyümesine yapılan revizyon +%0.6 (%7.3’ten %7.9’a revize edildi). Genelde çeyrek başı ve sonu arasında “aşağı revizyon” yapılır (HBK büyümesinde beklenti üstü rakam görülmesi adına beklentilerde tıraş yapılar). Bu sefer “işlerin iyi gitmesi” ve “risklerin genel olarak azalması” nedenli yukarı yönlü bir revizyon gördük.
• Beklenen büyüme ve gerçekleşen büyüme arasında son 10 yıllık ortalama fark %5.7 ve 5 yıllık fark %7.9. Son 10 yıldaki ortamla fark gerçekleştiği taktirde bilanço sezonunu %13.6 büyüme (%7.9+%5.7) ile sonlandıracağız. Eğer beş yıllık ortalama fark gerçekleşirse %15.8 (%7.9+%7.9). Özetle: Büyüme rakamı resesyondan çok farklı bir noktada olacak… Olumlu yönde… Yorum: ABD endekslerinde kalıcı bir satış baskısı “resesyon riskleri” ciddi oranda artmadan “bence” olmaz. Dipleri al stratejisine devam ederler.
• Sektör bazlı: Teknoloji, altyapı ve hammadde en iyi büyüme beklentilerine sahip. Sağlık hizmetleri, zorunlu tüketim ve enerji de en kötü beklentilere sahip.
• Teknoloji tarafında yarı iletkenlerin büyümeye öncülük etmesi bekleniyor.

Bankalar ile sezona başlayacağımız için finansalları detaylandırırsak;

• Tüketici finansmanı ve sigorta şirketlerinin oldukça iyi yıllık HBK büyümesi göstermesi bekleniyor. Sermaye piyasaları tarafından da %15’lik büyüme bekleniyor.

Çeyrek başı ve sonu arasında sektörlerde yukarı yönlü revizyonları sırtlayan şirketler;

• Finansallar: JP Morgan, Robinhood, Progressive & Allstate
• Teknoloji: Nvidia, Apple, Microsoft & Micron
• Hammadde: Dow
• Altyapı: NRG Energy ve Vistra

Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2023