• Sequoia Capital’ın dört gün önce yayınladığı blog yazısını okumanızı tavsiye ederim. https://www.sequoiacap.com/article/ais-600b-question/
• Sequoia Capital: Nvidia’nın veri merkezi satışlarını yaptığı isimlerin yapmış oldukları “sermaye yatırımlarını” geri çıkarabilmeleri için elde etmeleri gereken ciro miktarına dair bir tahmin yayınladı.
• 1999-2000 tarzı bir balonda değiliz ama veri merkezi yatırımlarının kendini çıkarabilmesi için “üretken yapay zeka” tarafında ticarileşmenin yakın zamanda roketlemesi lazım.

• Yeni teknolojilerin ticarileşmesi genelde aşağıdaki gibi olur. Nvidia CEO’sunun her earnings call ve yatırımcı toplantısında “inflection point” diye haykırmasının nedenidir belki.

• Yapay zeka temasını hayatımızın merkezine yerleştiren ChatGPT’nin sahibi OpenAI’ın en güncel ciro paylaşımı ne kadar? “OpenAI is on pace for $3.4 billion of annual revenue, Chief Executive Officer Sam Altman told the company’s staff, according to a person familiar with the matter.” https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-06-12/openai-doubles-annualized-revenue-to-3-4-billion-information
• MSFT, META, GOOG & AMZN yüksek oranda CAPEX’i üretken yapay zekaya aktarıyorlar ama ticarileşmede daha yolun başındayız. MSFT Copilot ile rakiplerine göre daha önde. Amazon Alexa’ya üyelik modeli ile genAI ticarileşmesinde kullanacak. https://www.theverge.com/2024/6/21/24183013/amazon-alexa-ai-subscription
• Çip sektörü “döngüseldir”. Bu döngüselliğin önüne yapay zeka yatırımları çıktı. Up Up Up… Ancak yakın zamanda Netflix veya Spotify’ın hayatımıza girişi tarzında ürün/hizmetler ile karşılaşmazsak çip sektörünün döngüsel olduğunu tekrardan piyasa hatırlayacaktır…
• Nvidia CEO’su Jensen bu döngüselliğin o kadar farkındakiJ https://www.theinformation.com/articles/nvidias-jensen-huang-is-on-top-of-the-world-so-why-is-he-worried?offer=editors-pick-2024&utm_campaign=Editors_Pick_Email+%5B&utm_content=4481&utm_medium=email&utm_source=cio&utm_term=3007

Piyasa:

• Cuma günü Avrupa tarafında haziran ayı PMI’ları kötü ve ABD tarafında iyiydi (Piyasa beklentilerine kıyasla).
  • https://tradingeconomics.com/euro-area/composite-pmi
  • https://tradingeconomics.com/united-kingdom/composite-pmi
• Hem PMI verilerinde ayrışma hem de Avrupa’da politik risklerin artması dolar endeksine alım getirirken değerli metallere satış getirdi.
• Kısa vadeli işlemlerde, altın için $2.340 ons direnç & $2.300 ons destek.
• Bu hafta ABD tarafında Biden-Trrump düellosuJ ve PCE verisi öne çıkıyor. ABD enflasyonunda barınma maliyetlerinde gecikmeli etkiyi anlama adına Boston Fed’in çalışması: https://www.bostonfed.org/publications/current-policy-perspectives/2024/a-faster-convergence-of-shelter-prices-and-market-rent-implications-for-inflation . Kısaca yaz aylarında hızlı bir iyileşme beklemeseler de 2024 Q4 ve 2025 yılı ile çok daha güneşli günler çekirdek enflasyon için görülecek minvalinde…
• Bu hafta  ABD tarafında ihraç edilecek hazine tahvilleri listesi: https://www.treasurydirect.gov/auctions/upcoming/
• Avrupa’da politik risklerin artması ve ABD’de seçim döngüsüne girilmesi ile yüksek getirili tahvil makasları tekrardan açılmaya başladı.
  • Avrupa: https://fred.stlouisfed.org/series/BAMLHE00EHYIOAS
  • ABD: https://fred.stlouisfed.org/series/BAMLH0A0HYM2
• Bu hafta açıklanacak bilançolarda öne çıkanlar: FedEx, Micron Technology, Levi’s, Jefferies, Walgreens & Nike

Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2023