Min %10 ama karşılıklı vergi ve geçmişte uygulananlar ile beraber ülkelerin rakamı yukarıdaki tablonunda üzerine çıkabiliyor. Örneğin; Çin artık %54.

Trump takımı parasal ve parasal olmayan tarifeleri nasıl reklamlaştırdı? https://ustr.gov/issue-areas/reciprocal-tariff-calculations

Bloomberg haberinden aldığım cevap…. “China, for instance, had a trade surplus of $295 billion with the US last year on total exports of $438 billion — a ratio of 68%. Divided by two according to Trump’s formula, that yielded a tariff rate of 34%. The same calculations roughly produced the rates for other economies like Japan, South Korea and the European Union.” https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-03/trump-s-reciprocal-tariff-formula-is-all-about-trade-deficits?srnd=homepage-middle-east

Trump sonrası global fiyatlamalara baktığımızda;

• Piyasanın kafası aşırı karışık. Riskli varlıklardan çıkış var ancak risk-off varlıklara talepte sınırlı. Örneğin: Değerli metaller.
• Şansa olsa da, petrol short call ve altın covered call iyi çalışıyor.
• Asıl problemimiz: ABD endeks vadelilerindeki satışların devam edip etmeyeceği….

Dün gece 23:00’den başlayarak yoğun bir soru-cevap sürecindeyizJ Sorulan soruların hepsine saygımız var. Ancak hepsine “gerçekler bazlı” cevabım yok. Belirsizlikler çözülene kadar piyasa sabit getiriyi tercih ediyor.

En önemli sorular;

• ABD ekonomisi resesyona girecek mi? Mevcut veri seti bunu desteklemiyor ama Trump sistemi derinden sarsıyor.
• Fed elini taşın altına sokacak mı? Eğer gerekirse evet.
• Ülkeler nasıl karşılık verecek? Bilmiyorum. Bildiğim şey: Trump dün konuşmasında cevap gelirse oranlar artar demedi.
• AMB ve diğer MB’ler nasıl hareket edecek? Para politikaları bence daha şahinleşmez. Büyüme riskleri ve istihdamın nasıl değişeceği ile daha da dovish olur mu şekillenir.
• Şirketler tarifeleri nasıl yorumlar? ABD bilanço sezonu 11 Nisan tarihinde başılıyor. Telekonferanslar, açıklanan rakamlardan daha önemli olacak.
• Gerçekten ABD üretimi tekrardan yurda çekebilir mi? Bu çok derin bir konu. Basit bir cevabı yok. Bazı sektörler/endüstriler için evet. Bazıları için hayır.
• Trump istediklerini 4 yıllık sürede yapabilir mi? Benim naçizane cevabım: Hayır.

Bonus soru: 3. Kez başkan olmak isterse kuralları değiştirebilir mi? 🙂

Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2023