• Haftalık bazda S&P 500’de yaşanan kayıp oldukça sınırlı. -%0.4. Ancak sektör bazlı hareketlerde “jeopolitik taraf” net olarak karşımıza çıkıyor. Enerji +%5.6 & Finansallar -%2.6 https://www.sectorspdrs.com/sectortracker
• Petrol tarafında “günlük” bazlı hareketlerde 2022’den beri görmediğimiz hareketler karışımıza çıkarken Haziran ayında WTI’ın yükselişi %20’nin üzerinde. 2020’den beri görülmeyen bir durum. 1. Ek.
• Petrol için arz-talep dengesinde “Haziran ayında yaşanan” yükselişleri destekleyen bir durum “mevcutta” yok. Bu hafta hem IEA hem de OPEC’den aylık raporları alacağız. Üretim tarafında İran’dan gelebilecek bir eksi durum telefi edilebilir. Ancak olayın diğer ülkelerin üretimlerine (Ör: Irak) sıçramaması lazım. Ayrıca kilit nokta: Hürbüz boğazı, dünya petrol “fiziksel” ticaretinin yaklaşık %20’sini içeriyor. Buranın sağlıklı işlemeye devam etmesi lazım.
• Dün Trump’ın Truth Social’dan yaptığı paylaşımda “ticaret anlaşmaları & jeopolitik risklerin”  (Hala) beraber okunabileceğinin önemli bir “somut kanıtı” sunuldu.
• Çoklu varlık fiyatlamalarında mayıs ayında “ticaret anlaşmları” dönemine geçtik. Buradan iki çıkış var (Naçizane benim gördüğüm). 1. Büyük bir anlaşma/anlaşmalar 2. Trump’ın hukuk sistemi ile mücadelesi. İsrail-İran gelişmeleri öncesi %80-%20 olasılık veriyordum. Cuma günü %60-%40’a revize ettim. Hafta sonu “doğal gaz tesisi” haberi ile %55-%45 düzeyine geldik. Yılın ikinci yarısı için hala baz senaryom riskli varlıklar pozitif. Ancak jeopolitik taraf baz senaryoma riskleri arttırıyor.
• Eğer petrol fiyatlarında yakın zamanda bir geri çekilme görürsek piyasa risk iştahı daha da artabilir.
• Güzel taraf: Bitcoin iyi toparladı. Risk iştahı açısından takip ettiğim bir enstrüman. ETH tarafında da aslında güzel bir trade fırsatı oluşuyor.
• Gerek altın/gümüş oranı gerekse altın/platin oranına baktığımda jeopolitik tarafta yaşananların “global ölçekte resesyon riskleri” yaratmadığı görüşüne çıkıyorum. Endüstriyel metaller tarafında da Nisan ayı diplerinin üzerinde kalmaya devam etmemiz olumlu.

Ekonomik veriler:

• ABD tarafından gelen Haziran ayı MÜ güven endeksindeki toparlanma iyi. Jeopolitik riskler artmış olmasaydı, hard data-soft data farkının “olumlu yönde” kapanmaya başladığının etkisi S&P 500’de daha çok hissedilirdi.
• Çin tarafından bu hafta açıklanan Mayıs ayı verilerinde “perakende satışlar” tarafındaki toparlanmayı beğendim.
• Ekonomistlerin tahminine göre: Almanya ekonomisi “iki yıldan sonra” bu sene pozitif büyümeye dönecek. Respondents see gross domestic product in Europe’s largest economy rising 0.2% this year — a rosier outlook than the stagnation they predicted in May’s poll. https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-06-16/economists-predict-germany-will-return-to-growth-this-year

Bu haftanın (Aslında olması gereken) ana konusu: Global MB’ler…

Global tarafta MB’lerin aldığı politika faizi kararlarında “indirimler” daha çok öne çıkıyor.

Yeni haftaya ABD vadelileri pozitif başladı. Piyasa olumlu tarafa hala şans veriyor. Jeopolitik taraftan gol yemezsek tabi…

Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2023