1. Çin’in ihracat/ithalat verileri ile GDP açıklaması
2. Nvidia (Ve dolaylı olarak AMD’ye) Çin satışı yasaklarının gevşetilmesi
3. ABD TÜFE verisi
4. ABD bankalarının Q2 finansallarını açıklamaya başlaması
5. Endonezya’ya tarife mektubu sonrası Trump’ın daha düşük oranda bir gümrük vergisi açıklaması

Çin:

• İhracatın beklenti üstü açıklanması pozitif. Ancak burada nadir dünya elementlerinde yaşanan artışta önemli Her ne kadar ABD’ye olan ihracat hassasiyeti 2018 yılındaki kadar olmasa da hala “ticaret anlaşması” önemli bir faktör. Ayrıca global ekonomiye bağlılık dolaylı yoldan zaten ABD’ye bağlılık demek.
• Perakende satışların beklenti altında kalması da “gene” destek paketi söylemlerini arttırıyor. Çin her ne kadar ekonomisini “iç tüketime” daha çok çevirmek istese de bunun olması çok kolay değil. Olur mu olur. Ancak kolay olmaz. Konut sektörü balonu gibi konular farklı alanlarda da doğar. Kapitalizm boş yere ABD’de kendine yer bulmadı😊 Product-market-fit…

İnovasyon tarafında liderlik, dünya liderliği açısından kilit bir yapı. Burada ABD ve Çin’in konuya bakış açıları farklı. ABD daha çok “bottom up” bir yapıda. Garajdan süreç başlıyor. Çin ise “top down”. Politik bir süreç izleniyor.

Andreessen Horowitz’in bu yazısını okumanızı tavsiye ederim: https://a16z.com/the-little-tech-agenda/

Little tech aganda:

Nvidia:

• H20 çiplerinin Çin’e satışının yasaklanması ile Nvidia yaklaşık 15 milyar usd darbe yemişti. Bu tarafta ABD hükümetinin biraz daha rahat bir tavra geçmesi Jensen’in Çin ziyareti öncesi başta Nvidia ve sonrasında yapay zeka teması adına oldukça pozitif.
• Nvidia’nın en güncel telekonferansını dinleyenler aşağıdaki açıklamayı şaşırtıcı bulmaz. https://www.ft.com/content/ad5a6df0-da1d-4246-80c2-387d5cc7c541 /// https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-07-15/nvidia-s-huang-wins-china-reprieve-in-rare-trade-war-reversal?srnd=homepage-middle-east
• Hisse dün %4 prim yaparak 4.16 trilyon usd piyasa değerinden günü sonlandırdı.
• Nvidia, politik bir karar ile kurulmadı. Denny’s restoranında üç girişimci yola başladı. 2023 yılında şirket 1 trilyon usd piyasa değerine ulaşınca Jensen bu anıyı hatırlattı…  https://blogs.nvidia.com/blog/nvidia-dennys-trillion/

ABD TÜFE verisi:

• Çekirdeğin aylık bazda beklenti altında açıklanması olumlu. Ancak çekirdek ürünlerde “tarife bazlı” kalemlerde yavaş yavaş yukarı yönlü riskler kendini gösteriyor. Mobilya, oyuncak, giysi gibi kalmelerde…
• Süper çekirdek aylıkta tekrardan %0.2 ve yıllıkta %3.
• Çekirdekte ürünler tarafı yıllıkta %0.7 seviyesine yükseldi. Hala yüksek bir rakam değil ama %0.3’ten %0.7’ye yükseliş var. Çekirdek hizmetler tarafı da %3.5’tan %3.6’ya yıllık değişimde yükseldi.

Veri açıklandıktan sonra ABD seansı açılışında S&P 500 endeksi 6.300’ün üzerini test etti. Ancak detaylarda risklerin daha çok anlaşılması ile kapanışı %0.4 satıcılı yaptı. Yorum: Dezenflasyon süreci hala devam etse de tarife risklerinin bazı “ürünler” kalemlerinde görülmeye başlaması ile Fed’in bekle/gör politikası daha çok öne çıkacaktır. Eylül ayında bir indirim yapılması hala %50’nin üzerinde fiyatlanıyor. Ancak TÜFE verisi sonrası %60’ların üzerinden geriledi.

ABD finansalları:

• JP Morgan, Citi ve Wells Fargo dün Q2 finansallarını açıkladı. Bugün de Goldman, BofA ve Morgan Stanley açıklayacak. Dünkü açıklamlalardan çıkan sonuç: ABD tüketicisi hala güçlü, piyasalarda yaşanan volatilite ile trading gelirleri artıyor ve yatırım bankacılığı aktiviteleri başta borçlanma araçlarındaki iştah ile yükseliyor. https://www.ft.com/content/ab2122c0-9784-49ec-9a07-32e696654411

Ticaret anlaşmaları:

• Kafamdaki konu hala ortalamanın kaç olacağı? %20’li rakamlar hala “bence yüksek”. %15 civarında bu işi bağlarlarsa hem global ticaret hem de ABD kayıp yaşamadan olayı kotarır.

Geçen hafta Endonezya’ya giden mektup %32 oran içerirken bugün oranın %19’a gerilediği belirtildi. https://www.ft.com/content/bd753b35-816e-42be-9697-9f6f230fdd32

En güncel TDİ ve TÜFE verileri sonrası WSJ’nın haber başlığı:

• En güncel açıklanan tarifeler ile ortalama %20.6 /// Americans as of Sunday faced a 20.6% average effective tariff rate, according to the Yale Budget Lab, the highest since 1910.

Varlık fiyatlamalarını da içeren bir YouTube yayını bugün çekeceğiz.

Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2023