Hisse YBB -%40.8 ve nisan ayında %15’in üzerinde düşüş yaşadı. Yeni haftaya araç fiyatlarında indirim haberleri ve Çin pazarında Çinli üreticilerden karşılaştığı rekabet haberleri ile Cuma kapanışına göre %2 ekside başlayacağız gibi duruyor… YBB yaşanan satış baskısında;

• Araç teslimat rakamlarında piyasa beklentilerinin aşağısında kalması https://www.tradeall.com/temel-analiz-detay/9161/tesla—bitcoin-
• Global elektrikli araç pazarının Q4’23 ile kıyaslandığında %7 düşüş göstermesi https://www.coxautoinc.com/market-insights/q1-2024-ev-sales/
• Rekabet nedeniyle araç fiyatlarında gerçekleştirdiği indirimlerin “kar marjları” üzerinde olumsuz etkileri
• Büyüme hikayesinde önemli bir parça olan “model 2 ($25k fiyatında planladığı araç)” üretimiyle ilgili piyasada oluşan tedirginlik
• Cybertruck modelinde gerçekleştirilen teslimatlarının “geri çağırılması”
• İşten çıkarma haberleri
• Jeopolitik ve Kızıldeniz kaynaklı riskler
• Elon Musk’ın yeni “hisse opsiyonu paketinin” şirketin mevcutta bulunduğu bölgeden kabul görmemesi.

Ve yukarıda atladığım diğer noktalar:) Peki hiç mi iyi haber yok? “İnsansız araç kullanımı opsiyonu” toplam kaydedilen mil miktarı Nisan ayında 1 milyarı geçti https://fsdmiles.com/ . Ayda $99 ile FSD’yi kullanabiliyorsunuz (https://www.tesla.com/support/full-self-driving-subscriptions ). Araç üreticilerinin geçmişte pek karşılaşmadıkları “üyelik sistemi”, eğer FSD daha da iyi hale gelirse “Tesla öncülüğünde” yeni bir büyüme hikayesi yaratabilir. Yarın earnings call’da Elon bu noktaya odaklanacaktır. 8 Ağustos tarihinde gerçekleştirilecek “Robotaxi” paylaşımı da bu hikayenin bir parçası. Elon’un model 2 hikayesini de bitireceğini hiç zannetmiyorum. Rakiplerine göre önde olduğu bir teknolojiyi (FSD) odak noktası haline getirmek kısa vadeli “fiyat rekabeti ve Çin” baskılarından şirketi uzaklaştırma da oldukça mantıklı. Model 2 belki 2025 değil 2026 olur ama sonunda gene olur.

Q1’24 için piyasa beklentileri (Bloomberg): $22.3 milyar ciro, $3.3 milyar FAVÖK ve 52 cent düzeltilmiş HBK.

Bilanço öncesi nisan ayı içinde analistlerin en güncel 12 aylık tahminlerine Bloomberg’den baktığımda $115’ten (JP Morgan) $310’a (Morgan Stanley) bir aralık karşıma çıkıyor. FSD, robotaxi & Model 2 hikayelerinin finansallar üzerinde nasıl bir etki yapacağını tahmin etmek en az enflasyon muhasebesi gibi zor olsa gerek.

Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2023