• Mali yılına göre Q1’25 rakamları: https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-announces-financial-results-for-first-quarter-fiscal-2025

• Q1 rakamları piyasa beklentilerinin açık ara üzerinde. https://www.tradeall.com/temel-analiz-detay/9207/nvidia-beklentileri CEO içinde bulunduğumuz zamanı “yeni sanayi devrimi” olarak tanımlıyor.

• NVDA seans sonrası işlemlerde %7 civarı prim yaparak $1k seviyesini geçti… Seans sonrası işlemlerde $160 milyara yakın piyasa değeri kazandı. Intel’in mevcut piyasa değeri $133.7 milyar. NVDA’nın piyasa değeri SOX endeksinde NVDA’dan sonra en büyük beş çip şirketinin toplamından büyük.

NVDA mcap > TSM + Broadcom + ASML + AMD +Qualcomm

• Yapay zekanın geleceğine inanmakla beraber zamanında elektrikli araçlarda Tesla için kullanılan sektör içi piyasa değeri karşılaştırmalarından bir benzerinin çip sektöründe NVDA’da oluşması önemli bir ayrıntı.
• Diğer bir yarıntı: Her sene Blackwell çipleri gibi yeni tanıtımlar/ürünler sunacağını belirtmesi. Her sene yeni iPhone modellerinin çıkmasını anlıyorum. Sonuçta “tüketici elektroniği”. Teknoloji devleri her sene yeni veri merkezleri mi oluşturacak? Ya da ileride evimizde salonun içinde “ufak bir veri merkezi mi gerekecek? 🙂 ”.

Blackwell will contribute to a new phase of growth for the company, Huang said, adding that Nvidia would continue rolling out newer, more powerful chips at the same pace. “After Blackwell, there’s another chip, and we are on a one-year rhythm,” he said.

• NVDA’nın Q1 veri merkezi gelirlerinin %40’ını Microsoft, Meta, Amazon ve Google oluşturuyor. Bu müşterilerin hepsi YZ modellerinde “hep daha fazla parametre” & “hep daha güçlü çipler” düşüncesinde sonsuza kadar devam edecekler mi? Meta’dan bildiğimiz hayır… MSFT’un da AMD çipleri de alacağını biliyoruz…

“Microsoft announced it would be using AMD’s new MI300X accelerator chips and its ROCm software to run some of the most demanding AI workloads on its Azure cloud service.”

• NVDA İçinde bulunduğumuz çeyrek için +/-%2 oynamayla $28 milyar ciro ön görüyor. Tek kelimeyle: Müthiş… Piyasa değeri açısından SOX endeksinde (Yarı iletkenler endeksi) kendinden sonra gelen beş ismin toplamından büyük. Peki ciro ve net kar açısından durum nedir? Son 12 aylık toplam ciro tarafında çok fark yok gibiJ Net kar tarafında ise fark var… Büyümenin ve kar marjlarını korumanın mevcut fiyatlamada ne kadar önemli olduğuna dair farklı bir bakış… NVDA CEO’su bunu bildiği için her sene “yeni” ürünleri masaya koyacağını söylüyor. Tesla’nın 20k usd maliyetli “yeni modelini” hatırladınız mı? J Geldi gelecek diye diye Model 3 ve Model Y’dan finansallara devam ediyoruz…

• Haziran ayında hisse 1’e 10 bölünecek. Sebep? Kurumsal yatırımcıların istediği temettü artışı desek (Ki dün gerçekleştrdi) küçük yatırımcıların hisseye daha rahat ulaşması adına mı bu bölünme ? CEO yoksa bir tur daha mı $100’den $1k’a yükseliş istiyor 🙂 Peki…
• 2026 mali yılı için piyasanın öngördüğü kar rakamı ile F/K çarpanı tam olarak sektör medyanı… Peki piaysa 2026 mali yılı için nasıl tahminler giriyor?
  • $148 milyar ciro, $112 milyar brüt kar, $97 milyar faaliyet karı ve $81 milyar net kar.
  • 2026 mali yılına göre hisse “fair value” diyebilmemiz için cironun 2x’den fazla artması ve net kar marjının %50’nin üzerinde devam edebilmesi lazım.

Sonuç: Dün NVDA bilançosu ile bugün Asya pozitif, Avrupa pozitif ve ABD vadeliler pozitif. Salonuma ufak bir veri merkezi alanı oluşturuyorum. Belli ki NVDA ileride evlere de girecek 🙂

Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2023