Global piyasalara dair kısa notlar – 29.01.2026

• URA (Uranyum) borsa yatırım fonu dün teknik açıdan güzel bir kapanış yaptı. Yapay zeka devrimi ve artan elektrik ihtiyacı/talebine dair nükleer enerji/Uranyum yatırımcı iştahı artıyor. 1. ek
• Fed’in tek sayfalık karar metninde yapılan değişiklikler: 1. Büyüme de olumlu revizyon. 2. İstihdam piyasasına dair olumlu revizyon. 3. Risklerin biraz daha dengeli olduğuna dair revizyon. Sonuç: 2025 yılında yapılan “sigorta” faiz indirimleri ekonomi üzerinde olumlu yönde çalışırken enflasyon tarafında şimdilik paylaşılan “yeni bir tehdit” yok. 2. ek
• Powell’ın basın toplantısında “magazinsel” bir açıklama yok. Faiz değişimi olmasın kararına gelen iki itirazdan birinin Waller olması da Polymarket olasılıklarını %16’ya yükseltti. Yorum: Bence yeni Fed başkanı olması gereken isim Waller. Olur mu bilmiyorum. Karara itiraz paylaşımını/yazısını ise merakla bekliyorum. Diğer itiraz da Miran. İlginç bir şekilde 50 baz puandan 25’e itiraz oranını değiştirdi. Guvernör olduğundan beri her toplantıda 50 baz puan indirim istiyordu. Bu sefer 25 baz puan istedi. Karar öncesi Waller ile beraber Cool’da bir şeyler içtiler herhalde.
• Dün tarihte ilk defe 7k seviyesini S&P 500 gördü. Yapay zeka temasında “memory chips” tarafı oldukça sıcak işlemlere devam ediyor. SK Hynix ve Samsung bilançoları dahafıza tarafında yoğunlaşan long tarafları güzel özetliyor.
• Teknoloji hisseleri liderliği/Yapay zeka temasına ilgi artışı bilançolar ve üst yönetimlerin telekonferanslarda açıkladıkları gelecek planları ile perçinleniyor. QQQ yakın zamanda yeni rekor kırar. 3. ek
• MSFT, META ve TSLA bilançoları dün seans sonrası açıklandı. Tesla tarafını kariyerim boyunca takip ettiğim için yatırımcı sunumunda “Tesla artık fiziksel yapay zeka şirketi” açıklamasına şaşırmıyorum. Otonom araçlar ve Humanoid robotlar temalarını eğer ben 4. Levent’ten görebiliyorsam…. BYF’lerin kodları: CABZ (Otonom araçlar) & HUMN (Humanoid robotlar).
• Tesla’nın telekonferans başlangıcı: “Amazing Abundance” . Yatırımcı sunumunda paylaştığı yeni KPI’da “FSD üyelerinin toplam sayısı”.
• MSFT ve META konferanslarını daha dinlemedim. IR sayfalarında açıklanan bilgilerden anladığım: META tarafında CAPEX’in ciroya dönüşü tarafı giderek YZ yatırımlarının ROI’si konusunda yatırımcıları heyecanlandırıyor. Özetle: Yapay zeka yatırımlarının reklam gelirlerini yükselttiğine dair daha fazla detay bilgi alıyoruz. Bu iyi bir şey.
• MSFT konusunda aslında finansallarda negatif bir şey pek bulamadım. Azure büyümesi de kötü değil. Şirkette YZ yatırımlarında da hem daha çok gaza basıyor hem de heyecan yüksek. Backlog %110 büyüyerek 600 milyarın üzerine çıkmış:) %45’i OpenAI diye belki sattılar. Bu durum da artık sıktı cidden. OpenAI tarihin en büyük halka arzını yaptıktan sonra durum çok hızlı değişecektir. MSFT’da Agentic AI konusunda bence sağlam bir kasa sahip.
• TSLA, META & MSFT için CAPEX’lerin yükseliyor olması da Nvidia’nın Şubat sonuna doğru açıklayacağı bilançosu adına pozitif.

Yazılıp çizilecek çok şey var ama her zamanki gibi değerli metallerden bir grafikle bitirelim. 4. Ek

• Altının aylık getirisi bu sabah bir ara 1979-1980 zamanlarını da geçerek Franklin D. Roosevelt zamanlarına gitti. The New Deal was a 1933–1938 series of economic, social, and political reforms in response to the Great Depression in the United States under President Franklin D. Roosevelt. → Yeni anlaşma 1929 krizi sonrası geldi. Şimdi ise değerli metaller çılgınlığı, iyileşen büyüme beklentileri ve gümbür gümbür gelen teknoloji devriminde bence “sağlam bir balon” olarak karşımıza çıkıyor.

Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2023