• Temmuz ayına dair Michigan Uni. Tüketici Güveni 66.4 açıklanarak (Son revizyon) hem haziran ayına hem de bir yıl önceki veriye göre önemli bir gerileme gösterdi. ABD’de tüketici güveni Kasım 2023’ten beri en düşük seviyede. http://www.sca.isr.umich.edu/
• Nasdaq 100 endeksi geçen hafta %2.5 düşüş gösterdi. ABD endekslerinde 10 Temmuz tarihi itibariyle rotasyon başladı. Son üç haftadır endeksleri bu yıl öncülük eden hisseleri satıp, daha geride kalmış, çok daha ucuz ve Fed’in faiz indirimlerinden olumlu etkilenebilecek isimlerde pozisyonlanmalar artıyor.
• Muhteşem yedili endeksi 10 Temmuz tarihinde gördüğü tepe noktadan %12 aşağıda. Bu hafta Apple, Amazon, Meta ve Microsoft bilançolarını alacağız. 10 Temmuz günü ABD’den Haziran ayı TÜFE verisini aldık. O tarihten itibaren Russell 2000 endeksi +%10…
• Bilanço sezonu bazlı fiyatlamalar bu hafta da öne çıkacak. Q2 bilanço sezonunda finansallar ve endüstriyeller hisse fiyatlamalarında öne çıkıyor. Örneğin; MMM bilançosu sonrası Cuma günü %23 prim yaptı. Bu hisseyi iki ay önce “rotasyon” beklentilerim nedenli öne çıkarmıştım. Piyasalarda bilginin ve iyi takibin yanı sıra zamanlama ve şans unsuru da varJ Makro tarafta bu hafta yoğun. Fed, BoJ, Boe, ABD istihdam verileri, Çin PMI verileri, ABD ISM imalat vs…
• Bu hafta teknik sinyaller için de önemli olacak. Nasdaq 100 endeksi tepe noktasına %8 eksi. Düzeltme bölgesine girecek mi? (%10) ya da daha da önemlisi Nvidia kapanış bazında -%17… Ayı piyasasına (%20) girecek mi? Bu soruya bu hafta cevap alacağız. Nvidia’nın en büyük beş müşterisinden üçü bilançolarını açıklıyor (Microsoft, Meta ve Amazon). Google’ın CAPEX’ine GenAI bazlı detay ciro rakamı paylaşmaması ile yaşadığı satışlar özellikle Meta tarafında da risk unsuru olacak. Meta Q1’de $6.4 milyar CAPEX açıklamıştı (Q2 cirosnun %17’si). Q2’de $9.5 milyar CAPEX açıklaması bekleniyor (Beklenen cironun %24’üne yükselmesi). Microsoft’ta ise Azure büyümesi önemli olacak. Amazon’da ise hem global tüketim hem de (Karlılık için çok daha önemli olan) AWS büyümesi…
• ABD endekslerinde Q1 bilanço sezonu başlangıcında da benzer bir satış yaşanmıştı. Ancak muhteşem yedili tarafında “özellikle hissedarlara sermaye geri dönüşleri (Tarihinde ilk defa temettü açıklayanından https://www.cnet.com/tech/google-parent-company-issues-first-dividend-what-to-know-why-this-matters/ ,  Apple’ın $130 milyar hisse geri alım programına https://www.apple.com/newsroom/2014/04/23Apple-Expands-Capital-Return-Program-to-Over-130-Billion/ ) ve Nvidia ile güzel bir “buy the dip” yaşanmıştı. Bu sefer de “buy the dip” olacak mı? sorusuna bu hafta cevap alacağız. Bu sefer aşağı yönlü riskler daha çok. Hafta kapanışında Nvidia “ayı piyasasında” haberlerini görürsek gerçek bir “uyanış” yaşanacak. Yapay zeka devrimine inanan biri olarak diğer taraftan “long duration” bölgesinde bu alanda faaliyetleri olan isimleri stratejik olarak düşüşlerde toplamaya devam ediyorum (2025 düşüncesi). Nvidia için 3T usd mcap fazlaydı. Ancak bu durum 10 sene sonra çok daha fazla bir piyasa değerine sahip olamayacağı anlamına gelmiyor. GenAI ticarileşmesi tarafında daha çok bilgiye sahip olmamız lazım.
• İlk sanayi devrimi 110 yıl, ikincisi 95 yıl, üçüncüsü 55 yıl sürdü destek ve YZ ile dördüncüsü 2020’lerde başladı desek daha önümüzde uzun bir yol var.

Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2023