Ak Yatırım Araştırma

12 Eylül 2024
TÜFE verisi sonrası Fed fiyatlamalarında;

 

  • Eylül ayı için 50 baz puan olasılıkları azalırken
  • Ocak 2025 için toplam indirim beklentisi değişmedi

Bu durum Fed açısından “politika yanlışı” risklerini arttırıyor. ABD açılışında endekslerde gördüğümüz satışın nedendi bu düşünceydi. Seans içinde ise birden hava değişti ve alımlar arttı. Alımların nedenleri olarak;

  • Nvidia haber akışı ve çip sektörüne tepki alımları gelmesi
  • OpenAI’ın yeni fonlama turu haberleri ile yapay zeka temasının tekrardan canlanması
  • Muhteşem yedili hisselerine yatırımcı ilgisinin artması gösterilebilir.

Dün yaşanan alımları bir miktar “kas hafızası” olarak değerlendiriyorum. Eğer hisse piyasasında risk-on kalıcı olacak ve S&P 500 yeni rekor kapanışlar gerçekleştirecekse dün finansallar ve enerji sektörleri de artı kapatmalıydı. Politika hatası riskleri nedenli (Sıkılaşma döneminde 25 baz puan artışın 75’ere nasıl dönüştüğünü hatırlayın. Benzer bir durum gevşeme tarafında da “ekonomik veriler” nedenli yaşanırsa iyi olmaz) hisse tarafında “temkinli” duruşuma devam ediyorum. Ancak single stock fırsatlar çıktıkça değerlendiriyorum. Örneğin;

  • FSLR dün açılışı $220 civarı yaptıktan sonra kapanış 240’a yakındı (Dün seans öncesi paylaşımım ekte)
  • Rocket Lab’de yeni açıklanan COO heyecan yarattı ve hisse dün +%8.6
  • Rubrik bilanço açıklaması sonrası yaşadığı kayıpları geri toparlıyor. Düşüşü alım fırsatı olarak değerlendirmek diye yazmıştım.
  • Roblox önemli bir direncini kırmaya çok yakın.
  • VOW3’ün ucuz olduğu görüşümü ve alım fırsatı tavsiyemi de koruyorum.

ABD TÜFE’sinde daha çok detay merak edenlere;

Zillow endeksi ve barınmada gecikmeli etkiyi anlayabileceğiniz grafik:

ABD 2 yıllık tahvil getirileri ve Fed politika faizi makası grafiği:

Muhteşem yedili endeksinde bugün yaşanacak kapanış teknik açıdan önemli.

Diğer varlık gruplarına dair fiyatlama beklentimde değişiklik yok. Bugün ABD ÜFE ve AMB faiz kararı öne çıkıyor.

Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2023

We are glad you liked it

For your convenience, this will appear under your Saved articles in the top menu.

Önceki Yazılar
Piyasa Analizi
İşlem Fikirleri
ABD TÜFE verisi (Ağustos 2024)
ABD TÜFE verisi (Ağustos 2024)
Uluslararası Piyasalar_11.09.2024
• Trump-Harris TV düellosunun kazananı Harris. CNN anketine göre TV düellosunu sonrasında %63 katılımcı Harris’i öne çıkarıyor.
ABD TDİ verisi (Ağustos 2024)
İşsizlik oranı %4.3’ten %4.2’ye gerilemiş gibi görülse de gerçekler: %4.253’ten %4.221’e gerileme. Manşet rakamın beklenti altı gelmesi bir yana revizyonlar gene aşağı yönlü.
Uluslararası Piyasalar_06.09.2024
Bugün ABD tarafından gelecek ağustos ayı TDİ verisi piyasa fiyatlamalarını belirleyecek. Aşağıda beklentileri bulabilirsiniz (Kaynak: Bloomberg). Fiyatlama açısından;
Uluslararası Piyasalar_05.09.2024
ADP istihdam verisi (Ağustos 2024) Bloomberg’e tahmin giren katılımcıların hepsinden düşük açıklandı.
Uluslararası Piyasalar_05.09.2024
• Fiyatlamalarda dikkatimi çeken üç gelişme;
Uluslararası Piyasalar_29.08.2024
• Hindenburg Research paylaşımı (https://hindenburgresearch.com/smci/ ) ve SMCI’ın bilanço açıklamasını ertelemesi haberi ile (https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-08-28/super-micro-to-delay-10-k-on-assesment-of-reporting-controls ) hisse dün %19 eksi kapanış ile S&P 500’de en kötü performansa sahip olan isimdi. Ağustos ayında %30’un üzerinde eksi.
PDD, ABD’de konut refinansmanı ve Nvidia beklentileri
Temu platformunun sahibi olan ve e-ticaret sektörünün önemli isimlerinden Çinli Pindoudou (PDD) dün Q2 bilançosunu açıkladı. Dün yaşanan fiyatlama öncesi PDD;
Uluslararası Piyasalar_21.08.2024
• Altın fiyatları dün $2.530 ons seviyesinin üzerini gördükten sonra kapanışı $2.514 ons seviyesinden gerçekleştirdi. Enflasyona ayarlanmış grafikte 2011 zirvesi ($2.533 ons) yakınlarından satış yemesi normal. İlk denemede geçmesini beklemek gerçekçi olmazdı. Bugün ABD TDİ revizyonu (Yıllık revizyon) piyasada “istihdam risklerini” arttırırsa ABD seansında 2.535 üstü bir kapanış görürsek hiç şaşırmam.
Uluslararası Piyasalar_20.08.2024
• Değerli metallerde pozitif yapı, dolar endeksinde güç kaybı ve hisse piyasalarında daha rahat bir dönem (uzunluğu ekonomik veriler ile belirlenecek) yorumlarım devam ediyor.
Uluslararası Piyasalar_16.08.2024
• ABD endeksleri dün güçlü kapanışlar gerçekleştirdi. Walmart bilançosu, perakende satışlar verisi ve haftalık işsizlik başvuruları sonrası hızlı bir resesyon riskleri azalırken yıl sonuna kadar faiz indirimi fiyatlaması 4 adetin üzerinden 3.75’e geriledi.
Walmart bilançosu & Perakende satışlar
Walmart Q2 rakamları: https://stock.walmart.com/home/default.aspx
Uluslararası Piyasalar_15.08.2024
• ABD TÜFE verisi (https://www.tradeall.com/temel-analiz-detay/9293/abd-tufe-verisi--temmuz-2024 ) sonrası ABD piyasaları dün yatay/artı kapanışlar gerçekleştirdi. S&P 500 günü %0.38 primle sonlandırırken beşinci gün üst üste artı kapanış yaşadı. Teknik olarak 50 gho direncini dün test etti. Kapanışı da bu ortalamadan yaptı. Bu direncin kırılıp kırılmayacağı bugün açıklanacak perakende satışlar verisine bağlı. İyi veri iyi fiyatlama, kötü veri kötü fiyatlama.
ABD TÜFE verisi (Temmuz 2024)
Manşette aylık artışın nerdeyse %90’ı barınma maliyetleri kaynaklı. “The index for shelter rose 0.4 percent in July, accounting for nearly 90 percent of the monthly increase in the all items index.”
Uluslararası Piyasalar_14.08.2024
• Dün ABD piyasalarında güçlü yükselişler yaşandı. Bu durumu tamamen ÜFE verisine bağlamak ne kadar doğru emin değilim. ÜFE verisi hem manşette hem de detaylarda iyiydi. Ancak Home Depot gibi tüketim tarafını işaret eden bir şirketin bilanço açıklamasında mali yıl beklentilerini aşağı revize etmesi sonrası seans açılışında yaşadığı satışların terse dönerek primli kapanışa geçmesi önemli bir detay.
WeRide (WRD)
2017 yılında kurulmuş olan şirket, otomotiv sektöründe insansız araçlar odaklı faaliyet gösteriyor.
Uluslararası Piyasalar_13.08.2024
• New York Fed’in tüketiciler anketinde 3 yıllık enflasyon beklentilerinde %2.9 seviyesinden %2.3’e gerileme yaşandı. Eğer bir sene önce böyle bir veri alsaydık dün S&P 500 %1’in üzerinde artı kapanış yapardı. https://www.newyorkfed.org/microeconomics/sce.html#/inflexp-1
Bulut sistemler endeksi
Geçen hafta Klaviyo (KVYO), Datadog (DDOG), Shopify (SHOP) ve bugün Monday.com (MNDY) bilançoları sonrası ilk hisse hareketleri pozitif. Bessemer Venture Partners’ın “Bulut Sistemler Endeksi” için 2025’de “long duration” varlıkar pozitif görüşüme paralel uzun vadeli olumluyum. Bu endeksin BYF’si yok ama içinde bulunan hisselere  https://cloudindex.bvp.com/companies ulaşabilirsiniz.
Uluslararası Piyasalar_12.08.2024
• Hafta sonu artan jeopolitik risklerin fiyatlamalar üzerinde kripto piyasası dışında şimdilik çok etkisi yok.
Uluslararası Piyasalar_07.08.2024
• ABD endekslerinde dün son bir saatte satışlar vardı. Gerçek bir “buy the dip” olduğunda kapanışın günün en yüksek seviyelerine yakın olması beklenir. Dün bu olmadı.
İşlem fikri: Astera Labs (ALAB)
Yarı iletkenler sektöründe dün yaşanan satışlar bugün seans öncesi de devam ediyor. Cuma günü açıklanacak TDİ verisine bağlı olarak kısa vadeli gidişat netleşecek. SOX endeksinin günlük grafiğine baktığımda;
İşlem fikri: Volkswagen (VOW3)
Şirket 87 yıllık tarihinde ilk defa Almanya’da fabrika kapatmayı tartışıyor.
İşlem fikri: Rocket Lab (RKLB)
Cuma günü JH’da Powell yaptığı konuşmanın metni: https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/powell20240823a.htm
İşlem fikri: Iris Energy (IREN)
Bu sene Bitcoin tarafında gerçekleşen halving sonrası Bitcoin fiyatlarında yükselişin görece yavaş kalması ile sektör içinde konsolidasyon var. https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-08-21/bitcoin-miner-bitfarms-in-talks-to-acquire-stronghold-in-all-stock-deal
İşlem fikri: WorkDay (WDAY)
Değerli metallerde pozitif yapı, dolar endeksinde güç kaybı ve hisse piyasalarında daha rahat bir dönem (uzunluğu ekonomik veriler ile belirlenecek) yorumlarım devam ediyor.
İşlem fikri: SentinelOne (S)
Hem yapay zeka hem de siber güvenlik temalarına giren bir şirket.
Spotify Q2 rakamları (SPOT) & Muhteşem Yedili (M7)
Spotify (SPOT);
İşlem fikri: First Solar (FSLR)
Haziran ortasından beri FSLR yaklaşık %30 düşüş yaşadı. Bu düşüşe rağmen YBB +%26.
Roblox (RBLX)
Eğer long duration varlıklara tekrardan talep artacaksa bu alanda takip ettiğim isimlerden biri RBLX...
İşlem fikri: Rubrik (RBRK)
RBRK siber güvenlik alanında faaliyet gösteriyor. Şirket bu sene nisan ayında halka arz edildi. $32 fiyattan arzı gerçekleştikten sonra ilk işlem gününde $40’a kadar yükseldi. Cuma kapanış fiyatı $33.8
İşlem fikri: Lululemon (LULU)
Spor giyim alanında faaliyet gösteren LULU 5 Haziran tarihinde mali yılına göre Q1’25 bilançosunu açıklayacak.
İşlem fikri: Target (TGT)
Bugün Walmart takvim yılına göre Q1’24 (Mali yılına göre Q1’25) bilançosunu açıkladı. Piyasa içinde bulunduğumuz çeyrek ve mali yılın tamamı için öngörülerini beğendi. Hisse seans açılışında yeni rekor seviyeleri gördü.
İşlem fikri: American Tower (AMT)
Bugün açıklanan TÜFE veri seti iyi ama süper çekirdek nedenli “slam dunk” değil. https://www.tradeall.com/temel-analiz-detay/9199/abd-tufe-verisi--nisan-2024  Gene de ABD 10 yıllık getirileri uzun zaman sonra %4.4 seviyesinin aşağısında. Teknik açıdan da 50 gho aşağısında bir kapanışa doğru bugün ilerliyor…
İşlem fikri: Coupang (CPNG)
E-ticaret şirketlerini içeren BYF: ONLN’ın son bir aylık performansı +%6.5 ve YBB +%14.9
İşlem fikri: New York Times (NYT)
ABD’de bilanço sezonu muhteşem yedili hisselerine ve yapay zeka temasına odaklı devam ediyor.
İşlem fikri: Virtu Financials (VIRT)
Virtu Financials Q1’24 rakamlarını açıkladı. https://ir.virtu.com/news-releases/news-release-details/virtu-announces-first-quarter-2024-results
İşlem fikirleri: Kratos Defense (KTOS) & Boeing (BA)
Havacılık & Savunma sanayi BYF’lerini incelerken dikkatimi çeken iki hisse için yorumlarım aşağıda.
İşlem fikri:Robinhood (HOOD)
Pandemi döneminin ve Gamestop çılgınlığının merkezi olan HOOD, 2022’de oldukça kötü hisse performansı ve 2023’te %56 yükselişi sonrası 2024’e de güçlü başladı. Sene başından beri %51 primli olan hissede teknik görünüm giderek iyileşiyor.
İşlem fikri: Jefferies Financial Group (JEF)
Yılın ilk çeyreğinde ABD tarafında şirket tahvilleri ihraçları oldukça güçlü gerçekleşti. “Yatırım bankacılığı” iş kolunun toplam cirosunun içinde yüksek paya sahip finansal şirketler adına olumlu Q1’24 bilanço açıklamalarına sebep olacağını düşünüyorum.
İşlem fikri: Tencent Holdings (TCEHY)
Oyun sektörünün en önemli isimlerinden biri olan ve girişim sermayesi yatırımları ile ismini duyuran Çin’in lider teknoloji şirketi olan Tencent (Piyasa değeri: $347 milyar) yarın bilançosunu açıklayacak.